สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-3.1-flash-lite in_tok=15215 out_tok=1537 at=2026-09-02T19:27:26 --> # MVP เผยผลประกอบการปี 2568 รายได้โตแรงจากธุรกิจอีเวนต์ แต่ยังขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นจากต้นทุนดำเนินงาน ## รายได้รวมพุ่ง 59.6% รับอานิสงส์ธุรกิจเทคโนโลยีและการจัดงานขยายตัว ขณะที่บริษัทเร่งปรับโครงสร้างธุรกิจมุ่งเน้นความเชี่ยวชาญเฉพาะด้าน บริษัท เอ็ม วิชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MVP รายงานผลการดำเนินงานประจำปี 2568 โดยมีรายได้รวม 345.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 129.06 ล้านบาท หรือเติบโต 59.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 122.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 104.1% จากปีก่อนที่ขาดทุน 60.24 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักมาจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ รวมถึงการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายในการบริหารจัดการต้นทุนในช่วงขยายตัวของธุรกิจ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของผลประกอบการรอบนี้คือ "การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของธุรกิจเทคโนโลยีและการจัดงาน" ซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักในการสร้างรายได้ แต่ในขณะเดียวกัน "ต้นทุนการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่พุ่งสูงขึ้น" รวมถึงการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ (ECL) ได้กลายเป็นแรงกดดันหลักที่ทำให้บริษัทฯ ยังไม่สามารถพลิกกลับมามีกำไรได้ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **รายได้เติบโตจากธุรกิจหลัก:** รายได้จากธุรกิจเทคโนโลยีและการจัดงานเพิ่มขึ้นถึง 188.45 ล้านบาท (+126.1%) มาอยู่ที่ 337.94 ล้านบาท จากการขยายโครงข่ายงานอีเวนต์ขนาดใหญ่และการให้บริการเทคโนโลยียืนยันตัวตนดิจิทัลที่ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น 2. **ต้นทุนพุ่งสูง:** ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 146.90 ล้านบาท (+110%) ตามสัดส่วนรายได้ที่เติบโต นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 47.88 ล้านบาท (+65.5%) จากการขยายตัวขององค์กร 3. **รายการพิเศษและสำรอง:** บริษัทฯ มีการตั้งสำรอง ECL เพิ่มขึ้น 32.33 ล้านบาท (+223.4%) ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันกำไรสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะไม่มีรายการขาดทุนจากการด้อยค่าทรัพย์สินเหมือนปีก่อนก็ตาม **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** มีโอกาสต่อเนื่องในแง่ของ "รายได้" เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับกลยุทธ์มุ่งเน้นธุรกิจที่มีความเชี่ยวชาญสูง เช่น งานอีเวนต์ขนาดใหญ่ (Thailand Mobile Expo, AI Expo) และงานแสดงสินค้าทางน้ำ (Thailand Boat Festival) ซึ่งมีโมเดลรายได้ที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการควบคุมต้นทุนและการบริหารจัดการลูกหนี้การค้าให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น เพื่อลดภาระการตั้งสำรอง ECL ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม:** 345.58 ล้านบาท (+59.6% YoY) ขับเคลื่อนโดยธุรกิจเทคโนโลยีและการจัดงาน * **ขาดทุนสุทธิ:** 122.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 60.24 ล้านบาท * **การตั้งสำรอง (ECL):** เพิ่มขึ้นเป็น 46.80 ล้านบาท สะท้อนการบริหารจัดการลูกหนี้การค้า * **กลยุทธ์ใหม่:** มุ่งเน้น 2 ด้านหลัก คือ อีเวนต์ขนาดใหญ่และเทคโนโลยี AI เพื่อสร้างรายได้ที่ยั่งยืน * **คดีความ:** ศาลฎีกามีคำพิพากษาให้คู่ความชำระเงินแก่บริษัทฯ 67.39 ล้านบาท ซึ่งอยู่ระหว่างกระบวนการรับชำระหนี้ ## ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวมเติบโตอย่างโดดเด่นจากธุรกิจเทคโนโลยีและการจัดงาน แต่กำไรสุทธิยังคงเป็นตัวเลขติดลบเนื่องจากต้นทุนขายและบริการ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของธุรกิจอย่างรวดเร็ว ## โอกาส บริษัทฯ มีโอกาสเติบโตจากการจัดงานอีเวนต์ระดับประเทศ เช่น AI Expo Thailand 2026 และ Thailand Boat Festival 2027 ซึ่งมีการจองพื้นที่เต็มและมีรูปแบบรายได้ที่หลากหลาย รวมถึงการเจรจาโครงการภาครัฐด้าน AI Transformation ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ที่มั่นคงกว่าภาคเอกชน ## ความเสี่ยง ความเสี่ยงหลักคือการบริหารจัดการลูกหนี้การค้าที่อาจนำไปสู่การตั้งสำรอง ECL เพิ่มเติม รวมถึงความผันผวนของต้นทุนการจัดงานที่อาจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้หากไม่สามารถควบคุมงบประมาณได้ดีพอ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ 1. การรับชำระหนี้ตามคำพิพากษาศาลฎีกาจำนวน 67.39 ล้านบาท 2. ความสำเร็จในการควบคุมต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารให้สอดคล้องกับรายได้ 3. ความคืบหน้าของโครงการภาครัฐด้าน AI Transformation 4. ผลตอบรับและอัตรากำไรจากการจัดงานอีเวนต์ขนาดใหญ่ในปี 2569-2570 ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) บริษัทฯ ปรับทิศทางธุรกิจโดยลดสัดส่วนงานโฆษณาและเอเจนซีลง (-97.1%) และธุรกิจพาณิชย์ (-82.6%) เพื่อทุ่มทรัพยากรไปที่ธุรกิจเทคโนโลยีและการจัดงาน ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีศักยภาพในการแข่งขันสูงกว่า โดยเน้นการใช้จุดแข็งด้านเครือข่ายพันธมิตรและเทคโนโลยี AI เป็นตัวนำ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด บริษัทฯ มีการปรับโครงสร้างธุรกิจและมุ่งเน้นการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานผ่านโครงการที่มีความชัดเจน โดยมีรายการคดีความที่สิ้นสุดลงและเป็นบวกต่อบริษัทฯ ซึ่งจะช่วยเสริมสภาพคล่องในอนาคต ## สรุปท้าย MVP ในปี 2568 เป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจที่เน้นความเชี่ยวชาญเฉพาะด้าน แม้ผลประกอบการจะยังคงขาดทุนจากการขยายตัวของต้นทุนและค่าใช้จ่าย แต่การเติบโตของรายได้ในธุรกิจหลักและการได้รับคำพิพากษาที่เป็นบวกในคดีความสำคัญ เป็นสัญญาณบวกที่ต้องติดตามว่าบริษัทฯ จะสามารถบริหารจัดการต้นทุนและเปลี่ยนรายได้ที่เติบโตให้กลายเป็นกำไรสุทธิได้หรือไม่ในปีถัดไป