สรุปด้วย AI(O) BOT

**สรุปผลประกอบการ KEX และการวิเคราะห์เชิงลึก (อัปเดต)**

บริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEX ในปี 2567 เผชิญกับความท้าทายท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน แต่ยังคงมุ่งมั่นในการเป็นผู้ให้บริการโลจิสติกส์แบบครบวงจร โดยเน้นการเสริมสร้างฐานผู้ใช้บริการรายย่อยและลูกค้าองค์กร ขยายบริการจัดส่งพัสดุระหว่างประเทศ และเปิดให้บริการพิเศษ KERRY COOL (KCC) เพื่อยกระดับประสบการณ์ลูกค้า พัฒนาการสำคัญในปี 2567 ได้แก่ การที่ SF International Holding (Thailand) เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ การปรับแบรนด์เป็น "KEX" เพื่อให้สอดคล้องกับกลยุทธ์ระยะยาว และการระดมทุนสำเร็จจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุน ซึ่งช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ปริมาณการจัดส่งโดยรวมลดลง 23% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นกลุ่มผู้ใช้บริการที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น และปรับกลยุทธ์ในกลุ่มแพลตฟอร์มพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ให้มีความรอบคอบมากขึ้น นอกจากนี้ KEX ยังได้จัดโปรโมชั่นส่งท้ายปี มอบส่วนลดพิเศษ 50% สำหรับบริการส่งพัสดุด่วนระหว่างประเทศ ครอบคลุมกว่า 75 ประเทศทั่วโลก และส่งมอบถุงยังชีพช่วยเหลือผู้ประสบอุทกภัยในจังหวัดชายแดนใต้

KEX ยังคงมุ่งมั่นต่อการเติบโตอย่างยั่งยืนในประเทศไทย โดยให้ความสำคัญกับการยกระดับคุณภาพการให้บริการและปรับปรุงเครือข่ายการดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพสูงสุด เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้น บริษัทได้จับมือกับพันธมิตรหลายราย เช่น กรมส่งเสริมการเกษตร เพื่อยกระดับโลจิสติกส์ภาคการเกษตรไทย และเปิดโอกาสให้ผู้ประกอบการร่วมลงทุนเป็นเจ้าของร้าน KEX พาร์ทเนอร์รายใหญ่ ด้วยเงินลงทุนเริ่มต้นเพียง 8,900 บาท พร้อมโอกาสรับผลตอบแทนสูงสุดถึง 20% KEX ยังเตรียมเปลี่ยนชื่อแบรนด์เป็น (SFC) เพื่อรองรับการเติบโตที่ยั่งยืนในอนาคต สำหรับปี 2567 บริษัทมีรายได้รวม 9,448.9 ล้านบาท ลดลง 18% จากปีก่อน และมีผลขาดทุนสุทธิส่วนของผู้เป็นเจ้าของบริษัท 5,911.3 ล้านบาท ขาดทุนมากขึ้น 52% เมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากปริมาณการส่งพัสดุจากกลุ่ม BEC และค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นครั้งเดียว อย่างไรก็ตาม สัดส่วนรายได้จากผู้ใช้บริการประเภท D2C เติบโตขึ้น ในขณะที่ต้นทุนขายและให้บริการลดลง ณ สิ้นปี 2567 KEX มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอยู่ที่ 3,188.7 ล้านบาท จากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุน

การพิจารณาโอกาสในการลงทุนใน KEX ต้องอาศัยความเข้าใจในบริบทของบริษัทและอุตสาหกรรมโลจิสติกส์อย่างลึกซึ้ง แม้ว่าผลประกอบการในปัจจุบันจะยังไม่น่าประทับใจนัก แต่การเข้ามาของผู้ถือหุ้นรายใหญ่อย่าง SF International Holding (Thailand) ซึ่งเป็นบริษัทโลจิสติกส์ชั้นนำระดับโลก อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ช่วยพลิกฟื้นสถานการณ์ของ KEX ได้ การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของบริษัทที่มุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น และการขยายบริการไปยังตลาดต่างประเทศ อาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมโลจิสติกส์ และความผันผวนของเศรษฐกิจอย่างรอบคอบ อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ เช่น อัตราส่วนสภาพคล่อง และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ควรได้รับการพิจารณาอย่างละเอียดเพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน

**โอกาส:**

* การสนับสนุนจาก SF International Holding (Thailand) ในด้านเทคโนโลยี เครือข่าย และความเชี่ยวชาญ
* การเติบโตของตลาดอีคอมเมิร์ซและการค้าข้ามพรมแดน
* การขยายบริการไปยังกลุ่มลูกค้าใหม่ๆ เช่น เกษตรกรและผู้ประกอบการ SME
* การเปิดโอกาสให้ผู้สนใจร่วมเป็นเจ้าของร้าน KEX พาร์ทเนอร์
* การปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดต้นทุน

**ความเสี่ยง:**

* การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมโลจิสติกส์
* ความผันผวนของเศรษฐกิจและราคาน้ำมัน
* การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบและนโยบายของรัฐบาล
* ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน เช่น ความล่าช้าในการจัดส่งและความเสียหายของพัสดุ

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์:**

* ลักษณะธุรกิจของบริษัท: ให้บริการจัดส่งพัสดุด่วน
* ข้อมูลราคาหุ้นเฉลี่ย่ช่วงแต่ละไตรมาส (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 4Q2563=49.95, 1Q2564=54.93, 2Q2564=43, 3Q2564=40.15, 4Q2564=34.5, 1Q2565=24.51, 2Q2565=22.18, 3Q2565=22.24, 4Q2565=18.35, 1Q2566=16.87, 2Q2566=12.28, 3Q2566=8.75, 4Q2566=4.79, 1Q2567=5.47, 2Q2567=3.9, 3Q2567=2.81, 4Q2567=2.22
* ข้อมูล P/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): Null, Null, 51.29, 0, 0, 0, , ล่าสุด -100
* ข้อมูล P/BV (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): Null, Null, 5.36, 4.36, 2.28, 1.2, , ล่าสุด 0.81
* ข้อมูล YIELD (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): Null, Null, 0.73, 4.03, 0, 0, , ล่าสุด 0
* ข้อมูล D/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 1.53, 1.53, 1.53, 1.53, 1.53, 1.53,
* ข้อมูล อัตรากำไรสุทธิ (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 0, 0, 0, 0, 0, 0,
* ข้อมูล เก็บหนี้เฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 30.19, 30.77, 29.87, 37.19, 50.77, Null,
* ข้อมูล ขายสินค้าเฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 1.91, 2.48, 2.67, 2.93, 2.24, Null,
* ข้อมูล ชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 60.39, 53.5, 41.13, 38.27, 46.58, Null,
* ข้อมูล วงจรเงินสด (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): -28.29, -20.25, -8.6, 1.84, 6.43, Null
* ข้อมูล รายได้รวม ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2562=19894.603292, ปี2563=19010.054, ปี2564=18972.081, ปี2565=17145.044, ปี2566=11541.476, ปี2567=9616.002,
* ข้อมูล กำไรสุทธิ ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2562=1328.552834, ปี2563=1405.025, ปี2564=46.918, ปี2565=-2829.843, ปี2566=-3880.642, ปี2567=-5911.315,
* ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2562=1861.433951, ปี2563=3456.742, ปี2564=2322.462, ปี2565=-1282.499, ปี2566=-2038.773, ปี2567=-2390.217,
* ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2562=-1532.78265, ปี2563=-375.499, ปี2564=-6576.917, ปี2565=4534.528, ปี2566=260.287, ปี2567=-496.622

จากข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม พบว่า KEX มีผลขาดทุนสุทธิอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน P/BV ที่ลดลงมาอยู่ที่ 0.81 อาจบ่งชี้ว่าราคาหุ้นในปัจจุบันต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีของบริษัท ซึ่งอาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองเห็นศักยภาพในการฟื้นตัวของ KEX ในอนาคต และพร้อมรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น