สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ จำกัด (มหาชน) (JR) ปี 2567

บริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ จำกัด (มหาชน) (JR) ดำเนินธุรกิจให้บริการออกแบบ จัดหา ก่อสร้างและติดตั้งงานระบบไฟฟ้าและระบบสื่อสารโทรคมนาคม รวมถึงเทคโนโลยีสารสนเทศแบบครบวงจร และจำหน่ายอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้อง ในปี 2567 บริษัทมีรายได้รวม 1,602.45 ล้านบาท ลดลงจากปี 2566 ที่มีรายได้ 1,961.71 ล้านบาท โดยรายได้ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจบริการรับเหมาวางระบบ แม้ว่ารายได้จะลดลง แต่บริษัทสามารถทำกำไรสุทธิได้ 66.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 61.78 ล้านบาทในปีก่อนหน้า อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 4.12% เพิ่มขึ้นจาก 3.16% ในปี 2566 เนื่องจากปี 2566 มีการรับรู้ผลขาดทุนในบางโครงการ สำหรับงบการเงิน ณ สิ้นปี 2567 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 4,088.56 ล้านบาท และหนี้สินรวม 2,391.48 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 1.26 เท่า

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและการบริการลดลง แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น สาเหตุหลักมาจากการบันทึกค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวน 15.53 ล้านบาท ของลูกหนี้การค้าบริษัทแห่งหนึ่ง สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อรองรับสัญญางานขายสินค้าที่กำลังจะมาถึง เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบเล็กน้อย แสดงให้เห็นถึงความท้าทายในการบริหารจัดการกระแสเงินสด

JR มีแผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตที่มุ่งเน้นการเติบโตในธุรกิจหลัก โดยตั้งเป้าที่จะเพิ่มรายได้และรักษาอัตรากำไรให้ดีอย่างต่อเนื่อง การคาดการณ์ที่สำคัญคือการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าและโทรคมนาคมในประเทศไทย ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจของ JR อย่างไรก็ตาม การแข่งขันในตลาดที่สูงขึ้นและความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้างยังคงเป็นความท้าทายที่ต้องเผชิญ

การพิจารณา JR เป็นโอกาสในการลงทุนต้องอาศัยการวิเคราะห์อย่างละเอียด ราคาหุ้นเฉลี่ยในช่วงไตรมาสล่าสุด (4Q2567) อยู่ที่ 2.95 บาท ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก ค่า P/BV ล่าสุดอยู่ที่ 0.67 บ่งชี้ว่าหุ้นอาจมีราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี อย่างไรก็ตาม ค่า P/E ที่สูงมากแสดงให้เห็นว่านักลงทุนอาจต้องระมัดระวังในการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท อัตราเงินปันผลตอบแทน (YIELD) อยู่ที่ 2.72% ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการรายได้ประจำ

**โอกาส:**

* การเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าและโทรคมนาคมในประเทศไทย
* ความเชี่ยวชาญของบริษัทในการให้บริการแบบครบวงจร
* อัตรากำไรสุทธิที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

**ความเสี่ยง:**

* การแข่งขันในตลาดที่สูงขึ้น
* ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง
* ความท้าทายในการบริหารจัดการกระแสเงินสด