สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=13144 out_tok=2741 at=2026-07-25T18:17:10 --> # JKN กำไรสุทธิปี 64 ดิ่ง 44% รับต้นทุนการเงินพุ่ง-ค่าใช้จ่ายโฆษณาโต ## รายได้รวมเติบโต 6% แต่กำไรสุทธิหดตัวแรง เหตุต้นทุนทางการเงินพุ่งสูงจากการกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจ ขณะที่ค่าใช้จ่ายโฆษณาเพิ่มขึ้นเพื่อโปรโมทผลิตภัณฑ์ใหม่ บริษัท เจเคเอ็น โกลบอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ JKN รายงานผลประกอบการปี 2564 มีรายได้รวม 1,804.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.06% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 44.45% มาอยู่ที่ 173.58 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริการที่สูงขึ้นจากการโฆษณาและประชาสัมพันธ์เพื่อโปรโมทผลิตภัณฑ์ใหม่ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ JKN ในปี 2564 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การเพิ่มขึ้นอย่างมากของต้นทุนทางการเงิน** ซึ่งสูงขึ้นถึง 59.51 ล้านบาท หรือ 37.35% ประกอบกับการ **เพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ** ที่พุ่งสูงขึ้นถึง 328.35% โดยเฉพาะค่าโฆษณาและประชาสัมพันธ์ ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิที่ลดลงจาก 18.36% ในปี 2563 เหลือเพียง 9.62% ในปี 2564 ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น** เกิดจากการที่บริษัทมีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินและออกหุ้นกู้เพิ่มขึ้นในระหว่างปี เพื่อนำเงินไปใช้ในการลงทุนซื้อกิจการเพื่อขยายธุรกิจ ซึ่งส่งผลให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายสูงขึ้นอย่างชัดเจน ส่วน **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น** นั้น มาจากการที่บริษัทเริ่มดำเนินธุรกิจจำหน่ายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพตั้งแต่เดือนเมษายน 2564 จึงต้องมีการลงทุนในการโฆษณาและประชาสัมพันธ์ผ่านสื่อต่างๆ มากขึ้น เพื่อสร้างการรับรู้และความรู้จักแก่ผู้บริโภค นอกจากนี้ การแพร่ระบาดของ COVID-19 ยังส่งผลให้การจัดงานส่งเสริมการขายทำได้ยากขึ้น จึงต้องหันมาเน้นการโฆษณาผ่านสื่อออนไลน์มากขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในระยะสั้นถึงปานกลาง** โดยเฉพาะในส่วนของต้นทุนทางการเงิน เนื่องจากเอกสารระบุว่าการกู้ยืมและการออกหุ้นกู้ส่วนใหญ่มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการซื้อกิจการและขยายธุรกิจ ซึ่งการลงทุนเหล่านี้อาจยังคงส่งผลต่อภาระดอกเบี้ยจ่ายในอนาคต สำหรับค่าใช้จ่ายโฆษณาและการขาย คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงแรกของการทำตลาดผลิตภัณฑ์ใหม่ แต่หากผลิตภัณฑ์ได้รับการตอบรับที่ดีและสามารถสร้างรายได้ที่คุ้มค่า ก็อาจส่งผลดีต่ออัตรากำไรในระยะยาวได้ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวมที่สูงขึ้น 51.08% และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจาก 1.19 เท่า เป็น 1.73 เท่า บ่งชี้ถึงการพึ่งพาเงินกู้ยืมที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 44.45%** อยู่ที่ 173.58 ล้านบาท จาก 312.47 ล้านบาทในปี 2563 * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 6.06%** อยู่ที่ 1,804.91 ล้านบาท จาก 1,701.74 ล้านบาท * **ต้นทุนทางการเงินพุ่งสูงขึ้น 37.35%** จาก 159.33 ล้านบาท เป็น 218.84 ล้านบาท เนื่องจากการกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจ * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริการเพิ่มขึ้น 328.35%** เป็น 177.59 ล้านบาท จาก 41.46 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นค่าโฆษณาและประชาสัมพันธ์ * **อัตรากำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ** จาก 18.36% เหลือ 9.62% * **Backlog การจำหน่ายคอนเทนต์ ณ สิ้นปี 2564 เพิ่มขึ้น** เป็น 806.35 ล้านบาท จาก 300.03 ล้านบาทในปี 2563 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปี 2564 JKN มีรายได้รวม 1,804.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.06% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากรายได้ค่าสิทธิจากธุรกิจให้บริการและจำหน่ายลิขสิทธิ์รายการที่เพิ่มขึ้น 2.06% รายได้จากการให้บริการจากธุรกิจบริการโฆษณาเพิ่มขึ้น 1.41% และรายได้จากการขายจากธุรกิจจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นถึง 100% เนื่องจากเป็นปีแรกที่เริ่มดำเนินการ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิกลับลดลง 44.45% มาอยู่ที่ 173.58 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน 37.35% และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 10.18% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าโฆษณาและประชาสัมพันธ์เพื่อโปรโมทผลิตภัณฑ์ใหม่ ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจให้บริการและจำหน่ายลิขสิทธิ์รายการ:** รายได้ค่าสิทธิเพิ่มขึ้น 2.06% โดยเฉพาะการขายภายในประเทศที่เติบโต 7.59% จากลูกค้ารายใหญ่กลับมาซื้อลิขสิทธิ์รายการเพิ่ม * **การขยายตลาดต่างประเทศ:** มีการขยายสิทธิ์ให้แก่ลูกค้าในประเทศอียิปต์ บรูไน และศรีลังกา * **Backlog คอนเทนต์ที่เพิ่มขึ้น:** มูลค่า Backlog ณ สิ้นปี 2564 อยู่ที่ 806.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 300.03 ล้านบาทในปี 2563 * **การเริ่มธุรกิจจำหน่ายผลิตภัณฑ์:** มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ 42.51 ล้านบาท ซึ่งเป็นธุรกิจใหม่ที่เริ่มดำเนินการ * **การซื้อช่อง JKN 18:** การเข้าซื้อกิจการช่อง JKN 18 (เดิมคือ New 18) และการบริหารสถานีเองตั้งแต่เมษายน 2564 เป็นโอกาสในการสร้างรายได้จากธุรกิจบริการโฆษณา ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การกู้ยืมเงินและการออกหุ้นกู้เพื่อขยายธุรกิจส่งผลให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น:** การลงทุนในการโฆษณาและประชาสัมพันธ์ผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึงการปรับผังรายการช่อง JKN 18 อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในระยะสั้น * **การลดลงของรายได้จากการขายลิขสิทธิ์ในต่างประเทศ:** ลูกค้ารายใหญ่ในต่างประเทศลดรายการซื้อลง เนื่องจากลิขสิทธิ์รายการที่ได้รับไปนั้นยังไม่ครบกำหนดสัญญาและมีปริมาณมากพอ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้บริษัทจะมีการทำ Forward Contract เพื่อป้องกันความเสี่ยง แต่ความผันผวนของค่าเงินยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา * **การลดลงของสภาพคล่อง:** อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจาก 3.20 เท่า เหลือ 1.16 เท่า และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก 3.01 เท่า เหลือ 1.00 เท่า เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางต้นทุนทางการเงิน:** การบริหารจัดการภาระหนี้สินและการชำระคืนเงินกู้ยืม * **ผลตอบรับของผลิตภัณฑ์ใหม่:** ประสิทธิภาพของการลงทุนด้านการตลาดและยอดขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ * **การเติบโตของธุรกิจบริการโฆษณา:** ความสามารถในการเพิ่มเรตติ้งและสร้างรายได้จากช่อง JKN 18 * **การบริหาร Backlog คอนเทนต์:** การแปลง Backlog ให้เป็นรายได้ที่แท้จริง โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศ * **การบริหารจัดการลูกหนี้การค้า:** การเรียกเก็บหนี้ที่ค้างชำระเกิน 6 เดือน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **ธุรกิจให้บริการและจำหน่ายลิขสิทธิ์รายการ:** รายได้ค่าสิทธิเพิ่มขึ้น 2.06% เป็น 1,661.93 ล้านบาท โดยการขายในประเทศเติบโต 7.59% จากลูกค้ารายใหญ่กลับมาซื้อลิขสิทธิ์รายการเพิ่ม ขณะที่การขายต่างประเทศลดลง 5.95% จากลูกค้ารายใหญ่ลดการซื้อลง อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจนี้ปรับตัวดีขึ้นจาก 46.60% เป็น 52.23% เนื่องจากการลดลงของต้นทุนค่าสิทธิจากการที่อายุสัญญาลิขสิทธิ์เฉลี่ยเพิ่มขึ้น **ธุรกิจบริการโฆษณา:** รายได้จากการให้บริการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.41% เป็น 27.42 ล้านบาท แม้จะมีการซื้อช่อง JKN 18 และอยู่ระหว่างการปรับผังรายการ แต่ผลกระทบจาก COVID-19 ทำให้หลายบริษัทลดงบประมาณโฆษณาลง **ธุรกิจขายผลิตภัณฑ์:** เป็นธุรกิจใหม่ที่เริ่มดำเนินการในปี 2564 มีรายได้จากการขาย 42.51 ล้านบาท แบ่งเป็นผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร 12.51 ล้านบาท และเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ 30.00 ล้านบาท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2564 สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 29.52% เป็น 7,408.29 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์จากการซื้อกิจการ, สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (ลิขสิทธิ์รายการ) และค่าความนิยมจากการซื้อกิจการ ขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงอย่างมาก 87.63% เนื่องจากมีการใช้เงินสดไปในการซื้อธุรกิจและลงทุนในบริษัทย่อย หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 51.08% เป็น 4,698.56 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจากการซื้อลิขสิทธิ์รายการ และการกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว รวมถึงการออกหุ้นกู้เพื่อใช้ในการซื้อกิจการ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 3.83% เป็น 2,709.73 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากกำไรจากการดำเนินงานและกำไรเบ็ดเสร็จอื่น อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 3.20 เท่า เหลือ 1.16 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 1.19 เท่า เป็น 1.73 เท่า สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่สูงกว่าการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้น ## สรุปท้าย JKN ในปี 2564 เผชิญกับความท้าทายด้านกำไรสุทธิที่ลดลงอย่างมาก แม้รายได้รวมจะเติบโต โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากต้นทุนทางการเงินที่พุ่งสูงจากการขยายธุรกิจและการลงทุนในสินทรัพย์ใหม่ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริการที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ แม้จะมีโอกาสจากการเติบโตของธุรกิจลิขสิทธิ์รายการและ Backlog ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการเริ่มธุรกิจผลิตภัณฑ์ใหม่ แต่การเพิ่มขึ้นของภาระหนี้สินและต้นทุนทางการเงินยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป