สรุป OPPDAY หุ้น HTC

  1. Home
  2. สรุป OPPDAY หุ้น HTC
HTC
บริษัท หาดทิพย์ จำกัด (มหาชน)

Oppday

ไตรมาสที่ 3 ปี 2568

สรุป OPPDAY

สรุป Oppday HTC: ฝ่าความท้าทายตลาดเครื่องดื่ม 2568 มุ่งสู่การเติบโตที่ยั่งยืน

สวัสดีครับ ขอบคุณทุกท่านที่เข้าร่วม Opportunity Day ของ HTC ในวันนี้ ในช่วง 30 นาทีถัดไป เราจะมาพูดคุยกันใน 3 หัวข้อหลัก ได้แก่ ผลการดำเนินงานในไตรมาส 3 และผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกของปี 2568, การพัฒนาด้านความยั่งยืน และแนวโน้มธุรกิจในปี 2568

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview)

  • ภาพรวมตลาดเครื่องดื่มโดยรวม: ตลาดเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์บรรจุขวด (NARTD) ในประเทศไทยเติบโต 0.2% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 ซึ่งถือว่าค่อนข้างทรงตัวเมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่มีการเติบโต 9.3%
  • ผลกระทบต่อ HTC: ในขณะที่ตลาดโดยรวมเติบโตเล็กน้อย ภาคใต้ของประเทศไทยซึ่งเป็นพื้นที่หลักของ HTC กลับมีการหดตัว 2.2% โดยเฉพาะเครื่องดื่มอัดลม (Sparkling) ที่ HTC มีส่วนแบ่งการตลาดสูง กลับหดตัว 3.1%
  • ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: กลุ่มเครื่องดื่มที่เติบโตได้ดีคือ น้ำดื่ม (Water) ที่ 4.4% ในขณะที่น้ำผลไม้ (Juice) ยังคงหดตัว 5.5%
  • ส่วนแบ่งการตลาดของ HTC: แม้ว่าตลาดเครื่องดื่มอัดลมจะหดตัว แต่ HTC ยังคงรักษาส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มนี้ไว้ได้ที่ 78.3% และมีส่วนแบ่งการตลาดรวมในตลาด NARTD ที่ 23.5% ซึ่งลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities)

  • การเติบโตในช่องทางจัดจำหน่าย: HTC สามารถเติบโตได้ดีในช่องทางร้านอาหารและโรงแรม (Horeca) ที่ 13%, ร้านค้าดั้งเดิม (Traditional Trade) ที่ 10% และร้านค้าสมัยใหม่ (Modern Trade) ที่ 8%
  • การส่งเสริมการขาย: การจัดโปรโมชั่นร่วมกับ Mama Noodles และการแถมแก้ว Coca-Cola เมื่อซื้อผลิตภัณฑ์ขนาด 1.25 ลิตร PET ได้รับผลตอบรับที่ดี

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges)

  • การหดตัวในช่องทางจัดจำหน่ายบางประเภท: ช่องทางจัดจำหน่ายทางอ้อม (Indirect Channels) เช่น Makro และร้านค้าส่งบางรายยังคงมีการหดตัว
  • การแข่งขันในตลาด: ตลาดเครื่องดื่มอัดลมมีการแข่งขันสูง และ HTC ต้องเผชิญกับความท้าทายในการรักษาส่วนแบ่งการตลาด
  • ภาษีน้ำตาล: การปรับขึ้นภาษีน้ำตาล (Sugar Tax) ในระยะที่ 4 ส่งผลกระทบต่อต้นทุนของ HTC

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation)

  • การปรับปรุงประสิทธิภาพ: HTC พยายามลดผลกระทบจากภาษีน้ำตาลโดยการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต, ลดต้นทุนการขนส่ง, และเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงาน
  • การลงทุนในกิจกรรมส่งเสริมการขาย: HTC เพิ่มการลงทุนในกิจกรรมส่งเสริมการขายเพื่อกระตุ้นความต้องการของผู้บริโภค
  • การพัฒนาผลิตภัณฑ์: HTC มุ่งเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์ในกลุ่มเครื่องดื่มไม่มีน้ำตาล (Zero Sugar) แม้ว่าปัจจุบันจะยังเติบโตได้ไม่สูงนัก

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends)

  • การเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป: แม้ว่าผลการดำเนินงานในไตรมาส 2 จะไม่ดีนัก แต่ HTC มองว่าแนวโน้มธุรกิจกำลังปรับตัวดีขึ้น และคาดว่าจะสามารถเติบโตได้ดีขึ้นในไตรมาส 4
  • เป้าหมายทางการเงิน: HTC ปรับเป้าหมายรายได้เล็กน้อยจาก 0% ถึง -3% เป็น 0% ถึง -2% และยังคงเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ที่มากกว่า 40% ในระยะกลางถึงยาว
  • การเติบโตอย่างยั่งยืน: HTC มุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืน โดยให้ความสำคัญกับการจัดการบรรจุภัณฑ์, การลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม, และการสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับชุมชน

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session) [เริ่ม Q&A นาทีที่ 38.42]

  1. กลยุทธ์และเหตุผลเบื้องหลังการตัดสินใจของบริษัทในธุรกิจขวดแก้ว (Glass Business):
  2. คำถาม: อะไรคือกลยุทธ์และเหตุผลเบื้องหลังการตัดสินใจของบริษัทในธุรกิจขวดแก้ว?
  3. คำตอบ:
    • สายการผลิตเดิมในพุนพินมีอายุมากกว่า 50 ปี จึงจำเป็นต้องปรับปรุงใหม่ และติดตั้งสายการผลิตใหม่
    • ทำเลที่ตั้งในพุนพินมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตโดยรวม
    • ต้องการมอบตัวเลือกที่หลากหลายให้กับผู้บริโภคในรูปแบบบรรจุภัณฑ์ที่แตกต่างกัน เช่น ขวดแก้วแบบคืนได้และคืนไม่ได้
    • สายการผลิตนี้สามารถผลิตได้ทั้งเครื่องดื่มอัดลม น้ำเปล่า น้ำผลไม้ และชา
    • ขวดแก้วแบบคืนได้เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากกว่า สามารถหมุนเวียนได้มากกว่า 20 ครั้ง
    • ในระยะกลางถึงระยะยาว จะช่วยประหยัดต้นทุนบรรจุภัณฑ์
  4. อัตราการใช้ประโยชน์ (Utilization Rate) ของแก้วในไตรมาสที่ 3:
  5. คำถาม: อัตราการใช้ประโยชน์ของแก้วในไตรมาสที่ 3 เป็นอย่างไร?
  6. คำตอบ:
    • สายการผลิตขวดแก้วมีความสามารถในการผลิต 800 ขวดต่อนาที
    • ปัจจุบันเดินเครื่องเพียง 1 กะ ทำให้มีการใช้ประโยชน์เฉลี่ยประมาณ 40%
    • สามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้โดยการเพิ่มกะการทำงาน
    • สายการผลิต PET มีการใช้ประโยชน์มากกว่า 65% เนื่องจากเดินเครื่อง 2-3 กะ
    • ยังมีช่องว่างในการขยายกำลังการผลิตขวดแก้วได้อีกมาก และจะยังคงมุ่งเน้นไปที่จุดนั้น
  7. ผลกระทบจากภาษีน้ำตาล (Sugar Tax):
  8. คำถาม: ผลกระทบที่สำคัญของภาษีน้ำตาลในขั้นสุดท้ายได้ผ่านพ้นไปแล้วหรือไม่?
  9. คำตอบ:
    • ภาษีน้ำตาลเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น ประมาณ 200 ล้านบาทต่อปี
    • ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 มีผลกระทบประมาณ 150 ล้านบาท
    • บริษัทสามารถจัดการผลกระทบได้ค่อนข้างดี โดยไม่ได้ปรับขึ้นราคา
    • ยังคงต้องบริหารจัดการผลกระทบนี้ต่อไปในไตรมาสที่เหลือของปี และในไตรมาสที่ 1 ของปีหน้า
  10. ความกังวลเชิงกลยุทธ์และการดำเนินงาน (Strategic and Operational Concerns):
  11. คำถาม: อะไรคือความกังวลเชิงกลยุทธ์และการดำเนินงาน 2-3 อันดับแรกของทีมผู้บริหารในช่วงที่เหลือของปี 2568 และมองไปถึงปี 2569?
  12. คำตอบ:
    • ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก
    • การพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคของประเทศไทย เช่น มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ, การเติบโตของ GDP, และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ
    • การท่องเที่ยว ซึ่งเริ่มฟื้นตัวดีขึ้นในไตรมาสที่ 3 และ 4
    • สภาพอากาศ ซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท
  13. แผนการลงทุน (Capex):
  14. คำถาม: แผนการลงทุนสำหรับปีหน้าเป็นอย่างไร และจะจัดสรรไปในส่วนใดบ้าง? งบประมาณการลงทุนสำหรับการรีไซเคิลพลาสติกที่เราเพิ่งลงทุนไป จะมีขอบเขตในการคาดหวังผลประโยชน์ต่อ HTC อย่างไร?
  15. คำตอบ:
    • แผนการลงทุนสำหรับปีหน้าจะอยู่ในระดับปกติ คือประมาณ 6-8% ของรายได้จากการขายสุทธิ (NSR)
    • การลงทุนในปีนี้และช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาอยู่นอกเหนือระดับปกติ เนื่องจากมีการขยายกำลังการผลิต
    • การลงทุนด้านการรีไซเคิลพลาสติกเป็นไปตามกลยุทธ์ด้านความรับผิดชอบต่อสังคม (CSR)
    • การใช้เม็ดพลาสติกรีไซเคิล (rPET) มีต้นทุนสูงกว่าเม็ดพลาสติกใหม่ แต่จะมีการปรับแผนตามต้นทุนที่เปลี่ยนแปลงไป
    • คาดว่าการผลิต rPET จะเพิ่มขึ้น และต้นทุนจะลดลง
  16. นโยบายรัฐบาลเกี่ยวกับการบริโภคเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ (Alcohol Consumption Policy):
  17. คำถาม: นโยบายรัฐบาลที่อนุญาตให้บริโภคเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ในที่สาธารณะระหว่าง 14:00 น. ถึง 17:00 น. ในช่วงเดือนธันวาคม จะมีผลกระทบเชิงบวกต่อ HTC หรือไม่?
  18. คำตอบ:
    • HTC มีผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ไม่มากนัก ผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่คือ Schweppes ซึ่งทำได้ดี
    • โดยรวมแล้ว ไม่คาดว่าจะได้รับประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญจากการผ่อนปรนนโยบายชั่วคราวนี้
  19. การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น (Intensified Competition):
  20. คำถาม: การประเมินของผู้บริหารเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น หลังจากที่ Swire เข้ามาควบคุมบริษัท ไทยน้ำทิพย์ เป็นอย่างไร? มีความเสี่ยงหรือไม่ที่ Swire Coca-Cola อาจเข้าหา TCCC เพื่อขอสิทธิ์ในการดำเนินงานในภาคใต้ของไทย ซึ่งปัจจุบัน HTC ถือครอง เพื่อรวมพื้นที่ทั้งหมดของไทยให้เป็นหนึ่งเดียว?
  21. คำตอบ:
    • HTC ไม่ได้มองว่า Swire หรือ ไทยน้ำทิพย์ เป็นคู่แข่งโดยตรง
    • HTC มีพื้นที่ที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน คือ 14 จังหวัดในภาคใต้
    • ไม่มีการหารือเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ HTC หรือความร่วมมือใดๆ
    • หากมีการติดต่อเข้ามาในอนาคต ก็จะพิจารณาในเชิงบวก
    • ปัจจุบัน HTC มุ่งเน้นที่การปรับปรุงผลการดำเนินงานของตนเอง

โดยสรุปแล้ว HTC ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยและการแข่งขันที่สูงขึ้น แต่บริษัทก็มีแผนการที่ชัดเจนในการปรับตัวและเติบโตอย่างยั่งยืน โดยมุ่งเน้นที่การปรับปรุงประสิทธิภาพ, การพัฒนาผลิตภัณฑ์, การลงทุนในกิจกรรมส่งเสริมการขาย, และการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบ