สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด (มหาชน) (EASTW): วิเคราะห์โอกาสการลงทุน (อัพเดต)

บริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด (มหาชน) (EASTW) ดำเนินธุรกิจสาธารณูปโภคด้านน้ำ โดยบริหารและจัดการระบบท่อส่งน้ำดิบในพื้นที่ชายฝั่งทะเลภาคตะวันออก ในช่วงไตรมาส 3 ปี 2567 บริษัทเผชิญกับความท้าทายจากรายได้ที่ลดลงเนื่องจากปริมาณน้ำดิบที่จำหน่ายลดลง โดยหลักมาจากกลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมที่ใช้น้ำลดลงจากผลกระทบของปริมาณน้ำในพื้นที่ลูกค้า เศรษฐกิจชะลอตัว และปัจจัยอื่นๆ นอกจากนี้ โครงการก่อสร้างระบบท่อทดแทนของบริษัทฯ มีบางส่วนยังไม่แล้วเสร็จ ส่งผลให้ลูกค้าบางรายจําเป็นต้องรับนําดิบจากแหล่งอื่นไปก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนที่จะก่อสร้างระบบท่อทดแทนให้แล้วเสร็จภายในไตรมาส 3 ปี 2567 และคาดว่าจะช่วยเพิ่มปริมาณน้ำดิบที่จำหน่ายได้ในอนาคต

บริษัทฯ มีแผนธุรกิจที่จะขยายโครงข่ายท่อส่งน้ำดิบในพื้นที่ EEC (Eastern Economic Corridor) เพื่อรองรับการเติบโตของภาคอุตสาหกรรมในอนาคต รวมถึงมีแผนที่จะลงทุนในเทคโนโลยีที่ทันสมัยเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการน้ำ เช่น ระบบการตรวจสอบและควบคุมอัตโนมัติ (SCADA) และระบบการประหยัดน้ำ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีแผนที่จะขยายธุรกิจไปยังบริการน้ำประปาและการบำบัดน้ำเสียเพื่อเพิ่มรายได้และลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาธุรกิจน้ำดิบเพียงอย่างเดียว โดยบริษัทฯ ตั้งเป้าที่จะเพิ่มรายได้และผลกำไรอย่างต่อเนื่องในอนาคต

จากผลประกอบการในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 และข้อมูลทางการเงินในอดีต บริษัท EASTW มี **P/E เท่ากับ 40.83** ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดหวังการเติบโตในอนาคตของบริษัทอยู่ในระดับสูง ส่วน **P/BV เท่ากับ 0.44** สะท้อนถึงมูลค่าสินทรัพย์ของบริษัทฯ ถูกประเมินต่ำเมื่อเทียบกับราคาหุ้น **อัตราส่วน D/E** มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่า 1 ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทฯ มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม **อัตราส่วน YIELD** เท่ากับ 3.27% ถือว่าต่ำกว่า 4% ซึ่งไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล **วงจรเงินสด** มีแนวโน้มติดลบ ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการเรียกเก็บเงินสดจากลูกค้าที่ยังไม่ดีพอ **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน** มีแนวโน้มเป็นบวก ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการรายจ่ายที่น่าพึงพอใจ แต่ **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน** มีแนวโน้มติดลบ ซึ่งสะท้อนถึงการลงทุนในโครงการต่าง ๆ อย่างต่อเนื่อง

**โอกาสการลงทุนใน EASTW:**
- บริษัทฯ มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีแผนธุรกิจที่ชัดเจนในการขยายธุรกิจ
- มีโอกาสเติบโตจากการขยายโครงข่ายท่อส่งน้ำดิบในพื้นที่ EEC
- มีโอกาสได้รับผลประโยชน์จากนโยบายของรัฐบาลในการผลักดันการพัฒนาพื้นที่ EEC
- มีการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตได้ดี เนื่องจากลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นกลุ่มภาครัฐหรือเอกชนขนาดใหญ่
- มีนโยบายการให้สินเชื่อการค้าที่แข่งขันได้ โดยมีระยะเวลาการให้สินเชื่อโดยประมาณอยู่ที่ 30 วัน

**ความเสี่ยงการลงทุนใน EASTW:**
- รายได้และผลกำไรของบริษัทฯ อาจได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน
- บริษัทฯ อาจเผชิญกับความเสี่ยงจากการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมน้ำ
- บริษัทฯ อาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและนโยบายของรัฐบาลที่เปลี่ยนแปลงได้
- ภาระผูกพันรายจ่ายฝ่ายทุนอาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัทฯ

**สรุป:**

EASTW เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการลงทุนในบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงในอนาคต โดยเฉพาะนักลงทุนที่มองเห็นโอกาสจากการขยายโครงข่ายท่อส่งน้ำดิบในพื้นที่ EEC อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามผลประกอบการและข่าวสารของบริษัทฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสการลงทุนอย่างรอบด้าน

**ข้อมูลเพิ่มเติม:**

- **อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)** ของบริษัทฯ เท่ากับ 0.53 ในขณะที่อัตราส่วนนี้ของช่วงเดียวกันปี 2566 เท่ากับ 0.39
- **อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (Debt to Equity Ratio)** เท่ากับ 1.61 ในขณะที่อัตราส่วนนี้ของช่วงเดียวกันปี 2566 เท่ากับ 1.27 ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทฯ มีภาระหนี้สินเพิ่มขึ้น
- **อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน (Debt Service Coverage Ratio)** เท่ากับ 0.39 ในขณะที่อัตราส่วนนี้ของช่วงเดียวกันปี 2566 เท่ากับ 0.95
- บริษัทฯ ได้รับการจัดอันดับเครดิตจาก TRIS Rating โดยคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ต้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัทฯ ที่ระดับ “##” ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable”
- บริษัทฯ มีแผนที่จะออกหุ้นกู้ใหม่เพื่อนำเงินไปใช้ในการพัฒนาระบบท่อส่งน้ำใหม่
- บริษัทฯ มีภาระผูกพันรายจ่ายฝ่ายทุน ซึ่งยังไม่ได้รับรู้ในงบการเงิน จำนวน 1,575.94 ล้านบาท
- บริษัทฯ มีรายการระหว่างกันกับบุคคลที่อาจมีความขัดแย้ง เช่น การประปาส่วนภูมิภาค และการนิคมอุตสาหกรรม

**หมายเหตุ:**

- ข้อมูลที่นำมาใช้ในการวิเคราะห์ข้างต้นเป็นเพียงข้อมูลเบื้องต้น
- นักลงทุนควรทำการวิเคราะห์ข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อตัดสินใจลงทุนด้วยตนเอง