สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด (มหาชน) (EASTW): วิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 2/2567

บริษัท EASTW มีรายได้จากการขายและบริการรวม 2,202.15 ล้านบาท ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2567 ลดลง 3.48% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากรายได้น้ำดิบที่ลดลงตามปริมาณน้ำดิบจำหน่าย แต่ต้นทุนขายและบริการกลับเพิ่มขึ้น 16.77% ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงถึง 77.32% เหลือ 54.60 ล้านบาท บริษัทได้ส่งมอบโครงการท่อส่งน้ำที่เป็นทรัพย์สินของกรมธนารักษ์ทั้งหมดคืน ในปี 2566 รวมถึงการส่งมอบโครงการท่อส่งน้ำดอกกราย ทั้ง 4 โครงการ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในอนาคต แต่บริษัทฯ อยู่ระหว่างการก่อสร้างระบบโครงข่ายท่อส่งน้ำของตนเองเพิ่มเติม เพื่อรองรับความต้องการใช้น้ำที่เพิ่มขึ้นในอนาคต

แผนธุรกิจในอนาคตของ EASTW มุ่งเน้นการพัฒนาระบบท่อส่งน้ำใหม่ เพื่อรองรับการขยายตัวของ EEC ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้และกำไรในอนาคต บริษัทฯ ยังคงเน้นการบริหารจัดการต้นทุนภายใน เพื่อรับมือกับต้นทุนที่สูงขึ้น รวมถึงการขยายสาขา และปรับปรุงเครื่องจักรเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ โดยบริษัทฯ ประเมินว่าแนวโน้มธุรกิจในไตรมาสที่ 3 ปี 2567 น่าจะขยายตัวตามเศรษฐกิจที่ปรับดีขึ้น แต่ยังต้องติดตามปัจจัยเสี่ยง เช่น นโยบายปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำ การแข่งขันด้านราคาจากจีน และการฟื้นตัวของกำลังซื้อผู้บริโภค

**วิเคราะห์โอกาสการลงทุน:**

จากผลประกอบการไตรมาส 2/2567 และการวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินย้อนหลัง พบว่า EASTW เป็นบริษัทที่มีพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง โดย D/E อยู่ที่ระดับ 1.5 ซึ่งต่ำกว่า 1 สะท้อนถึงภาระหนี้สินที่ไม่สูง จึงมีโอกาสที่เจ้าหนี้จะอนุมัติสินเชื่อสูงขึ้น ในกรณีที่ต้องการขยายขนาดของกิจการ และช่วยสร้างโอกาสในการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิและรายได้ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ทำให้ P/E อยู่ที่ 28.4 ซึ่งค่อนข้างสูง ส่งผลให้ EASTW เป็นหุ้นที่มีความคาดหวังสูง แต่ YIELD อยู่ที่ 4.17% ซึ่งไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล และ วงจรเงินสดติดลบ แม้ว่าจะสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้ แต่ก็อาจทำให้เงินสดหมุนเวียนไม่เพียงพอ ในกรณีที่ต้องการลงทุนในโครงการใหม่ นอกจากนี้ การส่งมอบโครงการท่อส่งน้ำที่เป็นทรัพย์สินของกรมธนารักษ์ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในอนาคต และอาจมีความเสี่ยงจากการฟ้องร้องคดี อย่างไรก็ตาม EASTW มีโอกาสเติบโตจากการขยายตัวของ EEC และการพัฒนาระบบท่อส่งน้ำใหม่ เหมาะกับนักลงทุนระยะยาว ที่ยอมรับความเสี่ยง และมองเห็นศักยภาพในการเติบโต และนักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรระยะสั้น เนื่องจาก P/E สูง แต่ควรติดตามสถานการณ์การดำเนินงาน และแผนการลงทุนในอนาคต อย่างใกล้ชิด

**โอกาส:**

* โอกาสเติบโตจากการขยายตัวของ EEC
* การพัฒนาระบบท่อส่งน้ำใหม่
* ภาระหนี้สินที่ไม่สูง

**ความเสี่ยง:**

* ผลกระทบจากการส่งมอบโครงการท่อส่งน้ำ
* ความเสี่ยงจากการฟ้องร้องคดี
* กำไรสุทธิและรายได้ลดลง
* P/E สูง
* วงจรเงินสดติดลบ

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์:**

* **ลักษณะธุรกิจของบริษัท:** สาธารณูปโภคด้านน้ำ บริหารและจัดการระบบท่อส่งน้ำดิบในพื้นที่ชายฝั่งทะเลภาคตะวันออก
* **ราคาหุ้นเฉลี่ยช่วงแต่ละไตรมาส (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):**
1Q2553=4.46,2Q2553=4.68,3Q2553=5.25,4Q2553=6.69,1Q2554=6.29,2Q2554=6.11,3Q2554=6.11,4Q2554=5.82,1Q2555=6.85,2Q2555=9.21,3Q2555=11.4,4Q2555=12.88,1Q2556=14.11,2Q2556=13.82,3Q2556=12.74,4Q2556=12.66,1Q2557=11.89,2Q2557=11.09,3Q2557=11.21,4Q2557=10.79,1Q2558=10.97,2Q2558=11.36,3Q2558=11.48,4Q2558=11.56,1Q2559=12.14,2Q2559=12.69,3Q2559=12.59,4Q2559=11.56,1Q2560=11.6,2Q2560=12.05,3Q2560=12.48,4Q2560=12.28,1Q2561=12.28,2Q2561=11.31,3Q2561=11.02,4Q2561=10.97,1Q2562=10.86,2Q2562=11.84,3Q2562=12.81,4Q2562=11.47,1Q2563=10.87,2Q2563=9.93,3Q2563=9.89,4Q2563=9.33,1Q2564=9.48,2Q2564=9.96,3Q2564=10.02,4Q2564=9.67,1Q2565=8.57,2Q2565=6.76,3Q2565=6.43,4Q2565=5.26,1Q2566=5.24,2Q2566=4.88,3Q2566=4.54,4Q2566=4.19,1Q2567=3.91,2Q2567=3.23,3Q2567=2.67,
* **ข้อมูล P/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 16.76 , 16.03 , 17.02 , 19.06 , 14.93 , 10.85 , 16.57 , , ล่าสุด 28.4
* **ข้อมูล P/BV (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 2.06 , 1.71 , 1.72 , 1.44 , 1.4 , 0.78 , 0.6 , , ล่าสุด 0.35
* **ข้อมูล YIELD (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 3.79 , 4.39 , 4.27 , 5.05 , 4.3 , 7.92 , 5.02 , , ล่าสุด 4.17
* **ข้อมูล D/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 0.87 , 0.86 , 0.92 , 1.06 , 1.07 , 1.17 , 1.5 ,
* **ข้อมูล อัตรากำไรสุทธิ (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 28.03 , 26.26 , 22.33 , 18.28 , 22.7 , 16.32 , 7.4 ,
* **ข้อมูล เก็บหนี้เฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 35.08 , 36.82 , 36.91 , 21.8 , 18.06 , 37.43 , 36.82 ,
* **ข้อมูล ขายสินค้าเฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 1.94 , 2.17 , 2.63 , 5.64 , 6.97 , 8.24 , 9.76 ,
* **ข้อมูล ชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** 38.79 , 38.49 , 126.38 , 249.36 , 136.91 , 25.59 , 38.96 ,
* **ข้อมูล วงจรเงินสด (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** -1.77 0.5 -86.84 -221.92 -111.89 20.08 7.62
* **ข้อมูล รายได้รวม ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=4356.634787 , ปี2561=4255.324185 , ปี2562=4729.271177 , ปี2563=4248.301232 , ปี2564=4726.728383 , ปี2565=4366.636116 , ปี2566=4352.722769 ,
* **ข้อมูล กำไรสุทธิ ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=1221.17949 , ปี2561=1117.521523 , ปี2562=1044.79345 , ปี2563=764.154129 , ปี2564=1061.601335 , ปี2565=704.605134 , ปี2566=311.119939 ,
* **ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=2057.745903 , ปี2561=1768.152445 , ปี2562=2233.703053 , ปี2563=1681.11742 , ปี2564=2286.901868 , ปี2565=1912.141593 , ปี2566=1752.833261 ,
* **ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):** ปี2560=-485.521489 , ปี2561=-253.310485 , ปี2562=-1922.421327 , ปี2563=-1616.837121 , ปี2564=-3124.179031 , ปี2565=-2919.476559 , ปี2566=-3601.69132 ,

**วิเคราะห์เพิ่มเติม:**

* **นโยบายและระยะเวลาการให้สินเชื่อการค้า:** บริษัทฯมีนโยบายการให้สินเชื่อการค้าที่สามารถแข่งขันได้ โดยพิจารณาให้ระยะเวลาการรับเงินและจ่ายเงินมีความสอดคล้อง และไม่มีผลกระทบต่อสภาพคล่องทางการเงิน โดยระยะเวลาการให้สินเชื่อการค้าสำหรับลูกค้าและคู่ค้าโดยประมาณอยู่ที่ 30 วัน
* **ความเสี่ยงด้านเครดิต:** บริษัทฯควบคุมความเสี่ยงด้านเครดิต โดยกำหนดให้มีนโยบายและวิธีการในการควบคุมสินเชื่อที่เหมาะสม และลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นกลุ่มภาครัฐหรือเอกชนขนาดใหญ่ ความเสี่ยงด้านเครดิตจึงอยู่ในระดับต่ำ
* **ภาระผูกพันรายจ่ายฝ่ายทุน:** บริษัทฯมีภาระผูกพันรายจ่ายฝ่ายทุนประเภทที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เกิดจากโครงการก่อสร้างที่อยู่ระหว่างดำเนินการ เช่น โครงการหนองปลาไหล - หนองค้อ - แหลมฉบัง โครงการมาบตาพุด - สัตหีบ โครงการให้บริการน้ำครบวงจรแก่พื้นที่ท่าอากาศยานนานาชาติอู่ตะเภา และโครงการก่อสร้างระบบท่อส่งน้ำดิบอ่างเก็บน้ำคลองหลวง - ชลบุรี
* **บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน:** การประปาส่วนภูมิภาคและการนิคมอุตสาหกรรมเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ EASTW และมีตัวแทนเป็นคณะกรรมการของบริษัทฯ

**สรุปผลประกอบการ:**

* ผลประกอบการของ EASTW ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2567 แย่ลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากรายได้น้ำดิบลดลง และต้นทุนขายเพิ่มขึ้น
* บริษัทฯมีการลงทุนโครงการท่อส่งน้ำใหม่ ซึ่งอาจจะสร้างผลกำไรในอนาคต
* การส่งมอบโครงการท่อส่งน้ำที่เป็นทรัพย์สินของกรมธนารักษ์ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในอนาคต
* EASTW เป็นบริษัทที่มีพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง แต่กำไรสุทธิและรายได้ลดลง
* เหมาะกับนักลงทุนระยะยาวที่ยอมรับความเสี่ยง และนักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรระยะสั้น

**หมายเหตุ:** บทความนี้เป็นเพียงการวิเคราะห์เบื้องต้น ควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน