สรุป Opportunity Day

CRD: ผลการดำเนินงาน Q2/2569 ของ บมจ. เชียงใหม่ริมดอย

### 1. Highlights
- โครงสร้างธุรกิจหลักของบริษัทแบ่งออกเป็น 2 กลุ่ม ได้แก่ ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง (ครอบคลุมอาคารสูง อาคารโรงงาน งานระบบไฟฟ้าพลังน้ำ และงานระบบอื่นๆ) และธุรกิจบริหารจัดการขยะ (ตั้งแต่การจัดเก็บจนถึงการกำจัดขยะ) ซึ่งช่วยให้โครงสร้างรายได้มีความหลากหลายมากขึ้น [พูด]
- การลงทุนผ่านบริษัทย่อยและกิจการร่วมค้าประกอบด้วยบริษัท ซีอาร์ซี เอ็นไวรอนเมนทอล เคียว จำกัด (CRC) ซึ่งดำเนินธุรกิจบริหารจัดการขยะโดยบริษัทถือหุ้น 70% และกิจการร่วมค้า CRC-CEC ที่ถือหุ้น 5% รวมถึงบริษัท ซีอาร์ดี พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด ที่ถือหุ้น 100% แต่ยังอยู่ในช่วงศึกษาข้อมูลการดำเนินกิจการ [พูด]
- ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 มีรายได้รวม 169 ล้านบาท แบ่งเป็นรายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง 102 ล้านบาท (คิดเป็น 64%) และรายได้จากธุรกิจบริหารจัดการขยะ 67 ล้านบาท (คิดเป็น 39.6%) ซึ่งช่วยสร้างความสมดุลให้กับรายได้ของบริษัท [พูด]
- ภาพรวม 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีรายได้รวม 404 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้น (GP) อยู่ที่ 14.4% และอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 4.9% ขณะที่สถานะทางการเงินมีสินทรัพย์รวม 982 ล้านบาท หนี้สินรวม 472 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 511 ล้านบาท โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.92 เท่า [พูด]
- มูลค่า Backlog ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 รวมทั้งสิ้น 1,448 ล้านบาท แบ่งเป็น Backlog จากธุรกิจก่อสร้าง 998 ล้านบาท และธุรกิจขยะ 450 ล้านบาท โดยบริษัทคาดว่าจะทยอยรับรู้รายได้จาก Backlog ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ประมาณ 29% [พูด]
- ผู้บริหารแสดงข้อมูลด้วยความมั่นใจและชัดเจนในการชี้แจงตัวเลขผลประกอบการ แผนงานในอนาคต รวมถึงตอบข้อซักถามของนักลงทุนอย่างละเอียด โดยเฉพาะประเด็นเรื่องการรับรู้รายได้และโครงการใน Pipeline [พูด]

### 2. Hero Story
ข้อมูลไม่เพียงพอจากเนื้อหา

### 3. Outlook
- ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างในครึ่งปีหลังของปี 2569 มีแผนที่จะ Execute existing backlog, Mobilize newly awarded projects, Maintain project cost and margin discipline และ Selective bidding for new projects โดยมีโครงการใน Pipeline ประเภทก่อสร้างที่อยู่ระหว่างประมูล 15 โครงการ และรอผล 8 โครงการ [สไลด์]
- ธุรกิจบริหารจัดการขยะในครึ่งปีหลังของปี 2569 มีเป้าหมายในการ Continue revenue contribution from existing contracts, Full-period operation of Pak Kret project, Pursue new municipal service opportunities และ Focus on operating efficiency โดยมีโครงการใน Pipeline ที่รอผล 1 โครงการ [สไลด์]
- การรับรู้รายได้จาก Backlog รวม 1,448 ล้านบาท มีกำหนดการคาดว่าจะรับรู้ในช่วงครึ่งหลังปี 2569 จำนวน 29%, ปี 2570 จำนวน 34% และปี 2570 เป็นต้นไป จำนวน 37% [สไลด์]

### 4. ความเสี่ยง
- ต้นทุนการให้บริการและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ยังอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในกลุ่ม SG&A ต่อรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากฐานรายได้รวมที่ลดลงในไตรมาสนี้ [พูด]
- ความผันผวนของราคาพลังงานและค่าน้ำมันที่มีผลกระทบต่อต้นทุนการดำเนินงานในธุรกิจบริหารจัดการขยะ [พูด]
- ความไม่แน่นอนของจังหวะเวลาในการส่งมอบงานก่อสร้างและการเบิกจ่ายของภาคราชการ ซึ่งอาจส่งผลต่อความล่าช้าในการรับรู้รายได้ [พูด]
- ความเสี่ยงทางคดีความของบริษัทที่ยังอยู่ในกระบวนการทางกฎหมายและรอคำพิพากษา ซึ่งยังไม่สามารถคาดการณ์ความชัดเจนด้านเวลาสิ้นสุดได้ [พูด]

### 5. Q&A Highlights
- คำถาม (21:36): "สาเหตุหลักของการชะลอตัวในการรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ใน Q2 คืออะไร และมีอุปสรรคใดที่ทำให้เกิดการส่งมอบงานล่าช้า?"
คำตอบ: "ในช่วง Q2 เป็นช่วงปลายของโครงการซึ่งมีหลายโครงการทยอยส่งมอบและจบลง ทำให้รายได้ช่วงท้ายโครงการไม่ค่อยมาก และโครงการใหม่ที่เพิ่งได้สัญญาเป็นช่วงเริ่มต้นโครงการ จึงทำให้รับรู้รายได้ไม่สูง ยืนยันว่าไม่มีอุปสรรคเรื่องการส่งมอบงานล่าช้า" [พูด]
- คำถาม (22:21): "การลดลงของมูลค่าสัญญาบริการใหม่ เช่น สัญญาจัดเก็บขยะ ส่งผลกระทบต่อสัดส่วนรายได้ประจำของบริษัทหรือไม่?"
คำตอบ: "การลดลงของมูลค่าสัญญาไม่ได้ส่งผลกระทบต่อสัดส่วนรายได้ เนื่องจากบริษัทใช้รถเก่าแทนการซื้อรถใหม่ทำให้มูลค่าสัญญาปรับลดลง แต่งานจัดเก็บขยะยังคงมีรายได้ประจำสม่ำเสมอทุกเดือนเหมือนเดิม" [พูด]
- คำถาม (22:59): "ปัจจัยที่กดดันต้นทุนงานให้บริการและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ยังอยู่ในระดับสูงใน Q2 จะได้รับการแก้ไขหรือคลี่คลายอย่างไร?"
คำตอบ: "อัตราส่วน SG&A ต่อรายได้ที่ดูสูงขึ้นในแง่เปอร์เซ็นต์เป็นผลมาจากฐานรายได้รวมที่ลดลง แต่ในแง่ของตัวเลขมูลค่าไม่ได้มีค่าใช้จ่ายพิเศษที่ผิดปกติ และจะกลับสู่ภาวะปกติเมื่อรายได้กลับมาเติบโต" [พูด]
- คำถาม (27:50): "ขออัพเดตผลกระทบราคาน้ำมันต่อธุรกิจจัดการขยะว่าจะดีขึ้นใน Q3 หรือครึ่งปีหลังหรือไม่?"
คำตอบ: "ความผันผวนของราคาน้ำมันเป็นปัจจัยนอกเหนือการควบคุมของบริษัท แต่บริษัทได้มีการประเมินและสำรองต้นทุนในส่วนนี้ไว้อย่างเพียงพอแล้ว หากไม่มีสถานการณ์วิกฤตพิเศษ คาดว่าจะไม่ได้รับผลกระทบรุนแรง" [พูด]
- คำถาม (29:34): "คาดว่าปีนี้จะมีกำไรเติบโตดีกว่าปีที่แล้วหรือไม่ และไตรมาสไหนเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี?"
คำตอบ: "บริษัทคาดว่าผลประกอบการโดยรวมจะใกล้เคียงกับปีที่แล้ว ส่วนไตรมาสที่ดีที่สุดจะขึ้นอยู่กับจังหวะการเริ่มและส่งมอบงานของแต่ละโครงการ ซึ่งไม่สามารถระบุเจาะจงได้แน่ชัด" [พูด]
- คำถาม (33:34): "ใน Q3 มีงานประมูลไหนที่คาดว่าจะชนะและได้มูล่างานเท่าไหร่?"
คำตอบ: "กลุ่มงานที่จะเห็นชัดเจนคือกลุ่มงานให้บริการจัดการขยะ ซึ่งบริษัทส่งสัญญาณบวกในการเข้าประมูลงานของเทศบาลนครเชียงใหม่ และคาดว่าจะได้งานเข้ามาเติม Backlog ประมาณ 600 ล้านบาท หากเป็นไปตามระเบียบจัดซื้อจัดจ้างของภาครัฐ" [พูด]