สรุปด้วย AI(O) BOT

**บทสรุปผลประกอบการบริษัท บ้านร็อคการ์เด้น จำกัด (มหาชน) (BROCK)**

บริษัท บ้านร็อคการ์เด้น จำกัด (มหาชน) ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทบ้านจัดสรรในกรุงเทพมหานคร ภูเก็ต และสมุทรปราการ รายงานผลประกอบการปี 2567 ที่ไม่สดใสนัก โดยมีรายได้รวมลดลง 34.92% เหลือ 50.45 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 77.53 ล้านบาทในปีก่อนหน้า รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทลดลง 36.48% เหลือ 45.84 ล้านบาท กำไรขั้นต้นลดลง 31.82% เหลือ 20.94 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหารได้เล็กน้อย โดยลดลง 1.49% เหลือ 42.99 ล้านบาท แต่ด้วยรายได้ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้บริษัทประสบภาวะขาดทุนก่อนภาษีเงินได้ 17.92 ล้านบาท และขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับงวด 15.77 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 45.68% จาก 42.56% ในปีก่อนหน้า แต่ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงได้ งบกระแสเงินสดแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 68.55 ล้านบาท ซึ่งแสดงถึงความท้าทายในการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินธุรกิจหลัก ในส่วนของกิจกรรมการลงทุน บริษัทมีเงินสดสุทธิ 25.75 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการขายสินทรัพย์ลงทุน

บริษัทฯ ยังไม่มีการประกาศแผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตที่ชัดเจน รวมถึงการคาดการณ์ที่สำคัญหรือการตั้งเป้ารายได้และยอดขาย (Outlook) ในภาวะที่เศรษฐกิจยังคงมีความไม่แน่นอนสูง การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงรุนแรง และพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว การวางแผนธุรกิจที่รอบคอบและยืดหยุ่นจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับ BROCK เพื่อให้สามารถปรับตัวและเติบโตได้อย่างยั่งยืนในระยะยาว การพิจารณาถึงการพัฒนาโครงการที่ตอบสนองความต้องการของตลาด การปรับปรุงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน และการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้บริษัทฯ สามารถฟื้นตัวและสร้างผลกำไรได้อีกครั้ง

การพิจารณาว่า BROCK เป็นโอกาสในการลงทุนหรือไม่นั้น ต้องพิจารณาถึงปัจจัยหลายด้านประกอบกัน แม้ว่าราคาหุ้นเฉลี่ยในช่วงไตรมาส 4/2567 จะอยู่ที่ 1.29 บาท ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงไตรมาสก่อนหน้า แต่ผลประกอบการที่ขาดทุนอย่างต่อเนื่อง และค่า P/E ที่ติดลบ (-100) สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายในการทำกำไรของบริษัทฯ ในปัจจุบัน ค่า P/BV ที่ 1.23 เท่า อาจบ่งบอกว่าราคาหุ้นไม่ได้สูงเกินมูลค่าทางบัญชีมากนัก แต่ก็ยังต้องพิจารณาถึงคุณภาพของสินทรัพย์และความสามารถในการสร้างรายได้ในอนาคตด้วย หุ้น BROCK ไม่มีการจ่ายเงินปันผล (YIELD = 0)

**โอกาส:**

* การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการกลับมาของกำลังซื้อของผู้บริโภคอาจส่งผลดีต่อยอดขายอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทฯ
* การพัฒนาโครงการใหม่ๆ ที่ตอบสนองความต้องการของตลาด อาจช่วยเพิ่มความน่าสนใจและสร้างรายได้ให้กับบริษัทฯ
* การปรับปรุงประสิทธิภาพในการดำเนินงานและการบริหารจัดการต้นทุน อาจช่วยเพิ่มอัตรากำไรและลดความเสี่ยงในการขาดทุน

**ความเสี่ยง:**

* ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดอสังหาริมทรัพย์ อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและผลกำไรของบริษัทฯ
* ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย และนโยบายการเงินที่เข้มงวด อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินและความสามารถในการซื้อบ้านของผู้บริโภค
* การเปลี่ยนแปลงของกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ

**วิเคราะห์เพิ่มเติม:**

จากข้อมูลที่ให้มา สิ่งที่น่าสนใจคือวงจรเงินสด (Cash Cycle) ของบริษัทฯ ที่ค่อนข้างยาวนาน โดยในปี 2566 อยู่ที่ 1,094 วัน และมีแนวโน้มยาวขึ้นในปี 2567 ซึ่งหมายความว่าบริษัทฯ ต้องใช้เวลานานในการเปลี่ยนสินค้าคงเหลือเป็นเงินสด ปัจจัยนี้อาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องและความสามารถในการลงทุนในโครงการใหม่ๆ นอกจากนี้ การที่บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความท้าทายในการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินธุรกิจหลัก ซึ่งเป็นสิ่งที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด

การตัดสินใจลงทุนใน BROCK ควรพิจารณาอย่างรอบคอบ โดยคำนึงถึงผลประกอบการในอดีต ปัจจัยความเสี่ยง และโอกาสในการเติบโตในอนาคต นักลงทุนควรติดตามข่าวสารและข้อมูลของบริษัทฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินสถานการณ์และตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสม