สรุปด้วย AI(O) BOT

**สรุปผลประกอบการบริษัท บ้านปู เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) (BPP) ปี 2567 (ฉบับปรับปรุง)**

บริษัท บ้านปู เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ที่ประกอบธุรกิจหลักด้านการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง ในปี 2567 บริษัทฯ รายงานผลกำไรสุทธิ 1,746 ล้านบาท ลดลงจาก 5,319 ล้านบาทในปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานที่ลดลงของโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ จากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย และผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในโรงไฟฟ้า Nakoso ในญี่ปุ่นจำนวน 1,621 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรสุทธิจะลดลง 616 ล้านบาท หรือ 15% เมื่อเทียบกับปี 2566 กำไรจากการดำเนินงานก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จากการดำเนินงานปกติอยู่ที่ 7,383 ล้านบาท ลดลง 32% แม้ว่าโรงไฟฟ้า BLCP และ HPC จะรักษาค่าความพร้อมจ่ายในระดับสูง แต่ส่วนแบ่งกำไรลดลงจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ในทางกลับกัน โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมและโรงไฟฟ้า SPC ในจีนมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นจากต้นทุนถ่านหินที่ลดลงและการขายสิทธิการปล่อยก๊าซคาร์บอน นอกจากนี้ บริษัทฯ รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า SLG ที่ดีขึ้น รายได้จากการขายรวม 25,827 ล้านบาท ลดลง 9% จากปีก่อน ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 18% เป็น 23,811 ล้านบาท กำไรขั้นต้นลดลง 76% เหลือ 2,016 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 14% เหลือ 1,945 ล้านบาท ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและการร่วมค้าลดลง 23% เหลือ 3,866 ล้านบาท

บริษัทฯ มุ่งเน้นการปรับพอร์ตโฟลิโอให้ครอบคลุมมากกว่าการขยายกำลังผลิตไฟฟ้า โดยเน้นการขยายกำลังผลิตจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติและธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจผลิตพลังงาน พร้อมสร้างความสมดุลระหว่างการเติบโตทางธุรกิจและความรับผิดชอบต่อสิ่งแวดล้อม บริษัทฯ วางแผนที่จะนำเงินทุนที่ได้จากการจำหน่ายเงินลงทุนไปสนับสนุนโอกาสการลงทุนใหม่ๆ เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว สินทรัพย์รวมลดลงเล็กน้อย 1% เป็น 97,682 ล้านบาท หนี้สินรวมลดลง 2% เป็น 43,193 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเล็กน้อยเป็น 54,489 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนเพิ่มขึ้นเป็น 0.49 เท่า

**การวิเคราะห์โอกาสในการลงทุน**

BPP มีจุดแข็งในด้านการเป็นผู้ผลิตไฟฟ้าที่มีประสบการณ์และมีฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งทั้งในสหรัฐฯ และเอเชียแปซิฟิก อัตราเงินปันผลตอบแทน (Dividend Yield) ที่สูงถึง 10.19% บ่งบอกถึงศักยภาพในการสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการที่ผันผวนจากปัจจัยภายนอก เช่น สภาพอากาศและอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน เป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ การที่บริษัทฯ มุ่งเน้นการลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีพลังงาน แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของโลกและลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกในระยะยาว การที่ P/E Ratio อยู่ที่ 9.34 และ P/BV Ratio อยู่ที่ 0.48 บ่งชี้ว่าราคาหุ้นอาจต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงของบริษัทและต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีตามลำดับ

**โอกาส:**

* การเติบโตของความต้องการใช้ไฟฟ้าในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก
* การขยายตัวของศูนย์ข้อมูลและเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์
* การลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีพลังงาน

**ความเสี่ยง:**

* ความผันผวนของราคาพลังงานและอัตราแลกเปลี่ยน
* ผลกระทบจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย
* การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบและนโยบายด้านพลังงาน
* ขาดทุนจากการด้อยค่า

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์:**

* ลักษณะธุรกิจ: ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ที่ประกอบธุรกิจหลักด้านการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง
* ข้อมูลราคาหุ้นเฉลี่ย: ราคาหุ้นเฉลี่ยในช่วงไตรมาส 4 ปี 2567 อยู่ที่ 12.03 บาท ซึ่งเป็นราคาที่ต่ำสุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา
* P/E: 9.34 บ่งชี้ว่าราคาหุ้นอาจต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงของบริษัท
* P/BV: 0.48 แสดงว่าราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีของบริษัท
* D/E: 0.49
* อัตรากำไรสุทธิ: ลดลง
* เก็บหนี้เฉลี่ย: ยังไม่ปรากฏข้อมูล
* ขายสินค้าเฉลี่ย: ยังไม่ปรากฏข้อมูล
* ชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า: ยังไม่ปรากฏข้อมูล
* วงจรเงินสด: ยังไม่ปรากฏข้อมูล
* รายได้รวม: ปี 2567 = 25,826.965 ล้านบาท
* กำไรสุทธิ: ปี 2567 = 1,746.321 ล้านบาท
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน: ปี 2567 = -413.013 ล้านบาท
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน: ปี 2567 = -178.652 ล้านบาท
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน: -1,101 ล้านบาท

**รายละเอียดเพิ่มเติม:**

* **ต้นทุนขาย:** เพิ่มขึ้นจากโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติในสหรัฐอเมริกา แต่ลดลงจากโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมในจีน
* **ส่วนแบ่งกำไร:** ลดลงจากการลงทุนในธุรกิจพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีพลังงาน แต่เพิ่มขึ้นจากโรงไฟฟ้า Shangxi Lu Guang และบริษัทร่วมลงทุนโรงไฟฟ้านาโกโซ
* **สินทรัพย์:** ลดลงเล็กน้อย โดยมีการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์หมุนเวียน เช่น เงินสด ลูกหนี้การค้า และสินค้าคงเหลือ รวมถึงเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้าและที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นจากเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน
* **หนี้สิน:** ลดลงจากหนี้สินหมุนเวียนอื่น โดยเฉพาะหนี้สินอนุพันธ์ทางการเงิน
* **กระแสเงินสด:** เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานและกิจกรรมลงทุน แต่มีเงินสดรับจากกิจกรรมจัดหาเงิน