สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=16497 out_tok=3012 at=2026-07-25T01:08:55 --> # 88TH โชว์กำไร Q2/2568 พุ่ง 206% รับยอดขาย Hair Care โตแรง ## รายได้รวมโต 45.55% หนุนกำไรสุทธิก้าวกระโดด ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการเติบโตของผลิตภัณฑ์ใหม่และการขยายช่องทางขายเป็นปัจจัยสำคัญ บริษัท 88(ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ 88TH รายงานผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกปี 2568 มีรายได้จากการขายและบริการรวม 306.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.55% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิ 50.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 206.06% จาก 16.50 ล้านบาทในปีก่อนหน้า การเติบโตที่โดดเด่นนี้มีปัจจัยหลักมาจากยอดขายผลิตภัณฑ์กลุ่มดูแลเส้นผมและหนังศีรษะ (Hair Care) ที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เริ่มวางจำหน่ายในปีที่ผ่านมา ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ 88TH ในงวด 6 เดือนแรกปี 2568 คือ **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการขายและบริการ โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลเส้นผมและหนังศีรษะ (Hair Care) ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 206.06%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จาก 16.50 ล้านบาท เป็น 50.45 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้มาจากหลายปัจจัย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **ผลิตภัณฑ์ดูแลเส้นผมจากสารสกัดสมุนไพร (LYO Herbal)** ที่เริ่มวางจำหน่ายในเดือนมีนาคม 2567 ทำให้ยอดขายในงวด 6 เดือนแรกปี 2567 สะท้อนยอดขายเพียง 4 เดือน ขณะที่ปี 2568 มีการรับรู้ยอดขายเต็มปี นอกจากนี้ **ผลิตภัณฑ์แชมพูปิดผมขาว (LYO Hair Color) และผลิตภัณฑ์ลดผมร่วง (LYO Anti-Hair Loss)** ก็มียอดขายเพิ่มขึ้นเช่นกัน การเติบโตนี้สอดคล้องกับการขยายตัวของทุกช่องทางการจัดจำหน่าย โดยเฉพาะช่องทางตัวแทนจำหน่าย (Agent) ที่เพิ่มขึ้นจากการจัดจำหน่ายให้กับลูกค้ารายใหญ่ และช่องทางออนไลน์ (Online) ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง ในส่วนของต้นทุนขายและบริการ เพิ่มขึ้น 47.74% สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น แต่สัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 32.23% เป็น 32.72% ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจาก 67.77% เป็น 67.28% ค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 13.89% โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพิ่มขึ้นจากการประชาสัมพันธ์ผ่านบุคคลที่มีชื่อเสียง การจัดทำสื่อโฆษณานอกบ้าน และค่าโฆษณาผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ที่เพิ่มขึ้นตามยอดขาย อย่างไรก็ตาม สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายต่อรายได้รวมลดลงจาก 45.78% เป็น 35.85% ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 17.43% โดยมีสาเหตุหลักจากเงินเดือนและผลประโยชน์พนักงานที่เพิ่มขึ้นจากการปรับขึ้นเงินเดือนประจำปีและโบนัส รวมถึงการเพิ่มขึ้นของจำนวนฝ่ายบริหาร แม้ว่าต้นทุนและค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น แต่การเติบโตของรายได้ที่สูงกว่ามาก ทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 7.81% เป็น 16.41% ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของผลิตภัณฑ์กลุ่ม Hair Care ที่ยังคงมีแนวโน้มที่ดี รวมถึงการขยายช่องทางการจัดจำหน่าย โดยเฉพาะช่องทางออนไลน์ที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ฝ่ายจัดการได้ระบุถึงการเติบโตของรายได้จากผลิตภัณฑ์ดูแลผิว (Skincare) ที่สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของรายได้จากช่องทางออนไลน์ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับการเติบโตในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2568 พุ่ง 206.06%** แตะ 50.45 ล้านบาท จาก 16.50 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม 6 เดือนแรกปี 2568 โต 45.55%** อยู่ที่ 306.80 ล้านบาท * **กลุ่มผลิตภัณฑ์ Hair Care เติบโตโดดเด่น** โดยเฉพาะ LYO Herbal, LYO Hair Color และ LYO Anti-Hair Loss * **ช่องทางตัวแทนจำหน่าย (Agent) และออนไลน์ (Online) เติบโตแข็งแกร่ง** * **อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** จาก 7.81% เป็น 16.41% ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2568 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและบริการรวม 306.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.55% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเติบโตของผลิตภัณฑ์กลุ่ม Hair Care โดยเฉพาะ LYO Herbal ที่เริ่มจำหน่ายในปีที่แล้ว และผลิตภัณฑ์ LYO Hair Color และ LYO Anti-Hair Loss ที่มียอดขายเพิ่มขึ้น การเติบโตนี้กระจายตัวในทุกช่องทางการจัดจำหน่าย โดยเฉพาะช่องทางตัวแทนจำหน่ายและช่องทางออนไลน์ ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 47.74% สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจาก 67.77% เป็น 67.28% เนื่องจาก Product Mix และต้นทุนการผลิตที่แตกต่างกัน ค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 13.89% โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนยอดขายและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึงค่าใช้จ่ายแพลตฟอร์มออนไลน์ที่เพิ่มขึ้นตามยอดขายออนไลน์ อย่างไรก็ตาม สัดส่วนค่าใช้จ่ายการขายต่อรายได้รวมลดลง ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 17.43% ส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายเงินเดือนและผลประโยชน์พนักงานที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิในงวด 6 เดือนแรกปี 2568 อยู่ที่ 50.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 206.06% จาก 16.50 ล้านบาทในปี 2567 โดยมีอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 7.81% เป็น 16.41% ## โอกาส * **การเติบโตของผลิตภัณฑ์กลุ่ม Hair Care:** โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ได้รับการตอบรับที่ดี และมีศักยภาพในการเติบโตต่อเนื่อง * **การขยายช่องทางการจัดจำหน่าย:** โดยเฉพาะช่องทางออนไลน์ที่ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตสูง และช่องทางตัวแทนจำหน่ายที่ขยายฐานลูกค้า * **การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่:** มีโอกาสในการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาดและเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด * **การเติบโตของผลิตภัณฑ์ Skincare:** ที่สอดคล้องกับการเติบโตของช่องทางออนไลน์ ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพิงผลิตภัณฑ์กลุ่ม Hair Care:** หากตลาดกลุ่มนี้มีการแข่งขันสูงหรือความต้องการลดลง อาจส่งผลกระทบต่อรายได้รวม * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายการตลาด:** ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบและการแข่งขันที่สูงขึ้นอาจส่งผลต่ออัตรากำไร * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายแพลตฟอร์มออนไลน์:** อาจส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายและรูปแบบการทำธุรกิจบนช่องทางออนไลน์ * **ปัญหาลูกหนี้การค้า:** กรณีตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ประสบปัญหาทางการเงิน อาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดและการบริหารลูกหนี้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มยอดขายผลิตภัณฑ์ LYO Herbal, LYO Hair Color และ LYO Anti-Hair Loss:** ว่าจะสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการ:** โดยเฉพาะสัดส่วนต้นทุนต่อรายได้ และผลกระทบจาก Product Mix * **ประสิทธิภาพของค่าใช้จ่ายการตลาด:** การลงทุนในการตลาดจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่าและผลักดันยอดขายได้มากน้อยเพียงใด * **การบริหารจัดการลูกหนี้การค้า:** โดยเฉพาะกรณีตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ และมาตรการติดตามหนี้ที่บริษัทฯ ดำเนินการ * **การเติบโตของผลิตภัณฑ์ Skincare:** และการขยายตัวของช่องทางออนไลน์ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) * **ยอดขายผลิตภัณฑ์ Hair Care โต 48.50%** โดย LYO Herbal เติบโต 452.04% (เนื่องจากฐานต่ำในปีที่แล้ว) LYO Hair Color โต 18.60% และ LYO Anti-Hair Loss โต 13.42% * **ยอดขายช่องทาง Agent โต 72.38%** จากการจัดจำหน่ายให้ลูกค้ารายใหญ่ * **ยอดขายช่องทาง Modern Trade โต 40.48%** * **ยอดขายช่องทาง Online โต 48.09%** * **สัดส่วนต้นทุนขายและบริการต่อรายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย** จาก 32.23% เป็น 32.72% ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย * **สัดส่วนค่าใช้จ่ายการตลาดต่อรายได้รวมลดลง** จาก 82.49% เป็น 77.50% ของค่าใช้จ่ายการตลาดทั้งหมด * **สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายต่อรายได้รวมลดลง** จาก 45.78% เป็น 35.85% * **สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อรายได้รวมลดลง** จาก 13.32% เป็น 10.76% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 304.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2567 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่า 75.72 ล้านบาท, ลูกหนี้การค้า 78.24 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือ 78.64 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 93.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2567 โดยมีเจ้าหนี้การค้า 56.14 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 210.36 ล้านบาท อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) อยู่ที่ 2.92 เท่า ลดลงจาก 4.02 เท่า เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการบันทึกโบนัสค้างจ่ายและยอดเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นตามปกติธุรกิจ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.45 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.28 เท่า เนื่องจากหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ (ROA) อยู่ที่ 34.38% เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จาก 22.00% โดยมีสาเหตุหลักจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 46.77% เพิ่มขึ้นจาก 27.87% วงจรเงินสดอยู่ที่ 89.62 วัน ลดลงจาก 113.44 วัน โดยมีสาเหตุหลักจากระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลง มีประเด็นที่ต้องจับตาเกี่ยวกับลูกหนี้การค้าของตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ ซึ่งบริษัทฯ ได้ทำข้อตกลงพิเศษเพื่อแก้ไขปัญหาการขาดแคลนบุคลากรและการรับชำระเงินล่าช้าของตัวแทนจำหน่าย โดยจะสิ้นสุดข้อตกลงพิเศษในเดือนสิงหาคม 2568 และบริษัทฯ ได้ปรับลดวงเงินเครดิตและมีมาตรการติดตามหนี้อย่างต่อเนื่อง ## สรุปท้าย 88TH โชว์ผลประกอบการที่น่าประทับใจในงวด 6 เดือนแรกปี 2568 ด้วยกำไรสุทธิที่พุ่งสูงถึง 206% จากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้ โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ Hair Care และการขยายตัวของช่องทางขายออนไลน์และตัวแทนจำหน่าย แม้ว่าต้นทุนและค่าใช้จ่ายจะปรับตัวสูงขึ้นตามการเติบโต แต่การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่รัดกุมขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ ทำให้บริษัทฯ สามารถทำกำไรได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการเติบโตของผลิตภัณฑ์หลัก การบริหารจัดการต้นทุน และประเด็นลูกหนี้การค้าของตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ เพื่อประเมินโอกาสและความเสี่ยงในการลงทุนต่อไป