บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SAWAD ตั้งเป้าสินเชื่อโต 5-10% ในปี 2568 โดยเน้นที่การเติบโตของสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ Credit cost คาดการณ์ที่ 1.8-2.0% ภายใต้ NPL Ratio 3-4% บริษัทฯ ตั้งเป้าจ่ายปันผล 40% ของกำไรสุทธิ

ASPS วิเคราะห์ SAWAD

ASPS ประเมินราคาเป้าหมาย SAWAD ที่ 24 บาท โดยมีวิธีคิดจาก:

• การเติบโตของสินเชื่อ: คาดว่าสินเชื่อจะกลับมาเติบโตในช่วงครึ่งปีหลัง (2H68) แม้ว่าครึ่งปีแรกจะยังชะลอตัวอยู่
• Credit cost: คาดการณ์ Credit cost ที่ 1.9% สำหรับปี 2568
• กำไรสุทธิ: ประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 4.6 พันล้านบาท ลดลง 9% YoY

ASPS มองว่าทุกๆ 1% ของสินเชื่อที่เปลี่ยนแปลงไป จะส่งผลต่อกำไรประมาณ 1%

ข้อสังเกต

ASPS มองว่าการเติบโตของสินเชื่อในช่วงที่เหลือของปีต้องเร่งตัวขึ้นพอสมควร อาจต้องระวังการขยับขึ้นของ Credit cost บ้าง นอกจากนี้ SAWAD มี PER ต่ำกว่ากลุ่มจำนำทะเบียนรถอื่น และมีโอกาสจากการไหลเข้าของ Fund flow จากธีมดอกเบี้ยขาลงในไทย

สรุป

ASPS ยังคงประมาณการกำไรของ SAWAD โดยให้น้ำหนักกับการฟื้นตัวของสินเชื่อในช่วงครึ่งปีหลัง และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน TIDLOR ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มจำนำทะเบียนรถ จากการจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี และได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลงในไทยเช่นกัน