บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTTEP กำไรปี 67 โตเล็กน้อย! ASPS ชี้ปี 68 กำไรปกติส่อแววลดลง คงเป้า 182 บาท
P/E 5.19 YIELD 9.34 ราคา 103.00 (-0.48%)
ไฮไลท์สำคัญ: PTTEP ปี 2567
PTTEP รายงานกำไรสุทธิปี 2567 ที่ 1.83 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2.4%YoY ใกล้เคียงที่คาดการณ์ ASPS มองว่ากำไรปกติปี 2568 มีโอกาสลดลงจากปริมาณขายปิโตรเลียมที่คาดว่าจะลดลง แม้ราคาขายเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นและต้นทุนต่อหน่วยจะลดลง ASPS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 และให้มูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2568 ที่ 182 บาทต่อหุ้น โดยมีสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบที่ 80 เหรียญฯต่อบาร์เรล
ASPS วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม
ASPS ระบุว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 ของ PTTEP เพิ่มขึ้น 2.4%QoQ จากรายการพิเศษที่พลิกกลับเป็นรายได้ แต่หากพิจารณาเฉพาะกำไรปกติจะลดลง 0.8%QoQ จากราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ที่ลดลง แม้ปริมาณขายเพิ่มและต้นทุนลดลง ASPS คาดว่าแนวโน้มกำไรจากการดำเนินงานปกติงวด 1/2568 จะลดลงเล็กน้อยจากไตรมาส 4/2567 จากปริมาณการขายปิโตรเลียมที่ลดลงราว 5.0%QoQ เนื่องจากโครงการในแอลจีเรียและโอมานไม่มีรอบโหลดน้ำมัน และโครงการ G1 เอราวัณ ยังมีแผนหยุดซ่อมบำรุง ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 จะอยู่ที่ 7.6 หมื่นล้านบาท ลดลง 2.6%YoY จากราคาขายเฉลี่ยปิโตรเลียมที่คาดว่าจะลดลง ภายใต้สมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ย 80 เหรียญฯต่อบาร์เรล
คำแนะนำการลงทุนและ ESG
ASPS ยังคงมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2568 ของ PTTEP ที่ 182 บาทต่อหุ้น ภายใต้สมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบที่ 80 เหรียญฯต่อบาร์เรล แม้ภาพรวมระยะสั้นอาจมีความผันผวนตามราคาน้ำมัน แต่คาดว่าจะมี Downside ที่จำกัด PTTEP ยังคงเป็นหุ้นที่มีความแข็งแกร่งของกำไรรายปี โดยมีปริมาณขายเป็นปัจจัยหนุนหลัก อีกทั้งมีกระแสเงินสดและฐานะการเงินแข็งแรง ASPS ชูประเด็นปันผลเด่น โดยปี 2567 ประกาศจ่ายสูงถึง 5.125 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ครึ่งปี 4.1% (ทั้งปี 2567 จ่าย 9.625 บาทต่อหุ้น) นอกจากนี้ ASPS ยังให้ความสำคัญกับ ESG ของ PTTEP ซึ่งมุ่งเน้นด้านเทคโนโลยีเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อมและพัฒนาศักยภาพองค์กร