บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS (Krungsri Securities) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น GULF ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 56.5 บาท โดยมองข้าม upside จากดีล M&A ที่กำลังจะเกิดขึ้น

กำไรปกติ Q2/2568 โต 49% YoY

GULF รายงานกำไรปกติไตรมาส 2/2568 ที่ 7,101 ล้านบาท (+49% YoY, +33% QoQ) เป็นไปตามที่ KSS และตลาดคาดการณ์ ปัจจัยหนุนหลักมาจาก:
- รายได้ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลของ IPP, SPP และ IU
- ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC เต็มไตรมาส
- การรับรู้ Dividend Income จาก KBANK มูลค่า 977 ล้านบาท

คาด Q3/2568 โตต่อเนื่อง แต่ลดลง QoQ

KSS คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2568 จะยังคงเติบโต YoY จากส่วนแบ่งกำไรของ ADVANC และ Jackson ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงผลของการ COD โรงไฟฟ้าใหม่ แต่จะลดลง QoQ เนื่องจาก Dividend Income จาก KBANK ที่ลดลง และธุรกิจนำเข้า LNG ที่ชะลอตัวตามฤดูกาล

Upside จาก M&A ยังไม่รวมในราคาเป้าหมาย

ราคาเป้าหมาย 56.5 บาทของ KSS ยังไม่รวม upside จากการทำ M&A กับ GUNKUL, BSWPH, Pak Ley, ETC และ BWG ซึ่งคาดว่าจะมีการรวมดีลเหล่านี้เข้ามาในประมาณการหลัง Analyst Meeting วันที่ 14 ส.ค. 2568

สรุป

KSS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ GULF โดยมองว่ากำไรยังคงเติบโตได้ดี และมี upside จากดีล M&A ในอนาคต