บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLA รายงานกำไรสุทธิ 2Q68 เพิ่มขึ้น text-primary 117% YoY และ text-primary 79% QoQ มาอยู่ที่ 2.13 พันลบ. สูงกว่าที่ INVX คาดการณ์ไว้ 31% หลักๆ เกิดจากกำไรจากการลงทุน กำไรจากผลการดำเนินงานด้านการบริการประกันภัยเพิ่มขึ้น text-primary 26% YoY และ text-primary 21% QoQ เป็นผลจากรายได้จากการประกันภัยที่สูงขึ้น และอัตรากำไรจากการประกันภัยที่ดีขึ้น

INVX คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 จะเพิ่มขึ้น text-primary 55% เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิปี 2567 ภายใต้มาตรฐาน TFRS4 และคาดว่ากำไรสุทธิ 3Q68 จะลดลง QoQ จากกำไรจากการลงทุนที่ลดลง

INVX มองว่า BLA กำหนดเป้าหมายที่เป็นรูปธรรมเกี่ยวกับประเด็นด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม โดยกำหนดระยะเวลาที่แน่นอนและผลการดำเนินงานที่แท้จริง เมื่อเทียบกับเป้าหมาย INVX มองว่าระบบการบริหารจัดการและการกำกับดูแลของบริษัทเป็นที่น่าพอใจ

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่: 1) แรงกดดันต่อกำลังซื้อของลูกค้า 2) ความผันผวนของตลาดทุน 3) การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร และ 4) ความเสี่ยง ESG จากการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรม

INVX คงคำแนะนำ text-primary "OUTPERFORM" สำหรับ BLA และปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น text-primary 22 บาท (อ้างอิง PBV กลางปี 2569 ที่ 0.6 เท่า) เนื่องจากมองว่า valuation ถูกที่เพียง 0.4x embedded value (EV), PBV 0.5 เท่าเทียบกับ ROE 10% และ PE 5.4 เท่า สำหรับปี 2568