บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BGRIM รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่ 7 ล้านบาท ลดลง 97% YoY และ 99% QoQ แต่โบรกเกอร์ BLS มองว่าการปรับลดค่าไฟเป็นจุดต่ำสุด และแนะนำ "ซื้อ" เมื่อราคาอ่อนตัว

ผลประกอบการ Q2/68: กำไรลดลง แต่รายได้เพิ่มขึ้น

BGRIM รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 7 ล้านบาท ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนมากกว่าที่คาด หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากการดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ 475 ล้านบาท ลดลง 20% YoY และ 37% QoQ ถึงแม้กำไรจะลดลง แต่รายได้ยังคงเพิ่มขึ้น 10% YoY และ 10% QoQ หนุนโดยยอดขายไฟฟ้าให้แก่ กฟผ. ที่เพิ่มขึ้น

BLS วิเคราะห์: การปรับลดค่าไฟเป็นโอกาสสะสมหุ้น

บล.บัวหลวง (BLS) มองว่าการปรับลดค่าไฟครั้งล่าสุดถือเป็นจุดต่ำสุด เนื่องจากเป็นผลมาจากประมาณการราคาก๊าซที่ลดลงชั่วคราว และการใช้เงินจากกองทุนคืนเงิน ซึ่งไม่ใช่วิธีที่ยั่งยืนในระยะยาว BLS เชื่อว่าเมื่อความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการปรับลดค่าไฟในอนาคตคลี่คลายลง นักลงทุนจะกลับมาสนใจแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งของ BGRIM ในปี 2569 ซึ่งหนุนจากโครงการพลังงานลมนอกชายฝั่ง Nakwol 1 ขนาด 375 เมกะวัตต์ในเกาหลีใต้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS ปรับประมาณการกำไรหลักปี 2568 เล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท (ลดลง 22% YoY) แต่ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 22 บาท โดยมีวิธีคิดจากแนวโน้มการเติบโตในอนาคต และมองว่าราคาปัจจุบันยังไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง

สรุป: แนะนำ "ซื้อ" เมื่อราคาอ่อนตัว

ถึงแม้ผลประกอบการ Q2/68 จะไม่น่าประทับใจ แต่ BLS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ BGRIM โดยแนะนำให้สะสมหุ้นเมื่อราคาอ่อนตัว โดยมองว่าการปรับลดค่าไฟเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว และ BGRIM ยังมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว