บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงมีมุมมอง Neutral ต่อ MTC หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 6,465 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY และยังคงคำแนะนำ BUY ด้วยราคาเป้าหมาย 58 บาท

การวิเคราะห์เชิงลึก

KSS มองว่า MTC มีการพัฒนาการจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นตั้งแต่ 3Q23 และการติดตามหนี้ยังคงมีแนวโน้มที่ดีในปี 2568 นอกจากนี้ MTC ยังได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง และคาดว่าผลประกอบการ 3Q25-2025F จะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง MTC ยังคงเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ โดยเน้นลูกค้าที่มีความเสี่ยงต่ำและมีหลักประกัน เช่น สินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์/รถยนต์/ที่ดิน

ข้อสังเกต

ต้นทุนทางการเงินของ MTC ในปี 2568F คาดว่าจะอยู่ที่ 4.4-4.6% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4.4% ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม MTC ให้ความสำคัญกับการติดตามหนี้อย่างต่อเนื่อง และมองว่า NPL อยู่ในระดับที่จัดการได้ โดยมีแนวโน้มทรงตัวถึงลดลงเล็กน้อยในช่วงที่เหลือของปี 2568F นอกจากนี้ MTC ยังคงสัดส่วนสำรองต่อหนี้เสีย (coverage ratio) ที่ประมาณ 140% เพื่อรองรับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค

สรุป

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ BUY สำหรับ MTC โดยมีราคาเป้าหมาย 58 บาท เนื่องจากมองว่า MTC มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง มีการจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี และได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง KSS ยังคงให้ MTC เป็น Top Pick ของกลุ่ม Consumer Finance ร่วมกับ KTC (BUY, TP 40 บาท)