บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GPSC โชว์ผลงาน Q2/68 กำไรสุทธิทะยาน 41% YoY และ 77% QoQ บัวหลวงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 68 ขึ้น 5% พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ราคาเป้าหมาย 42 บาท

กำไรสุทธิ Q2/68 โตแรง

GPSC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่ 2,019 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41% YoY และ 77% QoQ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 30% หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 1,718 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY และ 44% QoQ

ปัจจัยหนุนและข้อสังเกต

รายได้ Q2/68 ลดลง 7% YoY จากยอดขายไฟฟ้าและไอน้ำ SPP ที่ลดลง รวมถึงค่าความพร้อมจ่าย IPP ศรีราชาที่หมดสัญญา อย่างไรก็ตาม รายได้เพิ่มขึ้น 5% QoQ จากการจ่ายไฟฟ้า IPP Gheco-I ที่มากขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 12.6% ลดลงจากปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า GPSC รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก XPCL, AEPL และ CFXD ที่พลิกกลับมาเป็นบวก

แนวโน้มและคำแนะนำ

บัวหลวงคาดการณ์กำไรหลัก Q3/68 จะ เพิ่มขึ้น YoY จากการจ่ายไฟฟ้า XPCL ที่มากขึ้น แต่มีแนวโน้ม ลดลง QoQ จากส่วนแบ่งกำไร CFXD ที่ลดลง หลังรวมงบ Q2/68 บัวหลวงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 68 ขึ้น 5% เป็น 5.3 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 19% YoY) แต่ยังคงประมาณการระยะยาวเดิมไว้ ราคาเป้าหมายจึงอยู่ที่ 42 บาท พร้อมคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร"

มองข้ามช็อตค่าไฟขาลง

บัวหลวงมองว่าการลดค่าไฟล่าสุดเป็นเกณฑ์ขั้นต่ำ และการลดค่าไฟเพิ่มเติมในปี 2569 ไม่น่าเป็นไปได้ ภายใต้ประมาณการราคาก๊าซปัจจุบันของ กกพ. ความชัดเจนเกี่ยวกับค่าไฟจะช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการปรับราคาไฟลงอย่างมาก