บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

MTC โชว์ผลงาน Q2/25 สุดปัง กำไรสุทธิ 1,647 ล้านบาท โต 14% YoY และ 5% QoQ กรุงศรีฯ มองอนาคตสดใส คงคำแนะนำ "BUY" ราคาเป้าหมาย 58 บาท ชูเป็น Top Pick กลุ่ม Consumer Finance ร่วมกับ KTC

ไฮไลท์สำคัญ

MTC รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 1,647 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจากการขยายตัวของสินเชื่อที่มีหลักประกัน และการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ส่งผลให้ NPL Ratio ลดลงต่อเนื่องจาก 2.69% ใน Q1/25 มาอยู่ที่ 2.62% ใน Q2/25

ผลประกอบการ Q2/25

กำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น 14% YoY และ 5% QoQ จาก:

• รายได้ดอกเบี้ย (NII) เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 5% QoQ จากสินเชื่อรวมที่เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 4% QoQ หรือคิดเป็น 6% YTD จากกลุ่มสินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นหลัก และการขยายสาขา
• ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง 8% YoY เพราะการชำระหนี้ของลูกหนี้ดีขึ้น

ทั้งนี้ NIM อยู่ที่ 13.8% เพิ่มขึ้นจาก 13.5% ใน Q1/25 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของ yield on loan จากจำนวนวันที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกต

กรุงศรีฯ คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 3Q25F จะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง จากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวม โดย MTC ยังคงแผนขยายสินเชื่อไปยังกลุ่มที่มีความเสี่ยงต่ำ และเน้นคุณภาพของลูกหนี้เป็นหลัก สำหรับค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และ NPL Ratio คาดว่าจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับ Q2/25

นอกจากนี้ MTC ยังได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings ในระดับ AAA สะท้อนถึงการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน

สรุปและคำแนะนำ

กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "BUY" สำหรับ MTC ที่ราคาเป้าหมาย 58 บาท โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อการพัฒนาการจัดการคุณภาพสินทรัพย์ และแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการในอนาคต

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงจาก PBV = 2.9x