บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ITEL กำไรพิเศษหนุน Q4/67 พุ่ง! FSSIA ยังแนะนำ "ซื้อ" แม้ปรับลดราคาเป้าหมาย
P/E 13.74 YIELD 0.00 ราคา 1.17 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: ITEL กำไรพิเศษดัน Q4/67 สูงสุดเป็นประวัติการณ์
ITEL คาดกำไรสุทธิ Q4/67 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 132 ล้านบาท จากกำไรพิเศษขายหุ้น Bangkok Data center แม้กำไรปกติจะต่ำกว่าปีก่อน FSSIA ปรับประมาณการกำไรปี 2568-69 ลง แต่ยังแนะนำ "ซื้อ" จาก Valuation ที่น่าสนใจ โดยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 2.60 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 16 เท่า
รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ
FSSIA คาด ITEL จะมีกำไรสุทธิ 132 ล้านบาทใน Q4/67 จากกำไรพิเศษจากการขายหุ้น 33.3% ใน Bangkok Data center หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากการดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ 53 ล้านบาท (+65% YoY, -35.5% QoQ) แม้ว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3 แต่รายได้และกำไรโดยรวมยังลดลงเนื่องจากความล่าช้าของงบประมาณภาครัฐในปี 2567 ทำให้รายได้จากธุรกิจโครงการพิเศษ (42% ของรายได้รวม) พลาดเป้าหมายมากที่สุด และธุรกิจให้บริการ (49% ของรายได้รวม) มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลง FSSIA ปรับประมาณการกำไรปี 2568-69 ลง 34%/30% เป็น 229 ล้านบาท (+30.8% YoY) และ 270 ล้านบาท (+18.0% YoY) ตามลำดับ เนื่องจากคาดการณ์การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการลงทุนที่ช้ากว่าที่คาดไว้
คำแนะนำการลงทุนและปัจจัยที่ต้องจับตา
FSSIA ปรับราคาเป้าหมายปี 2568 ของ ITEL ลงเป็น 2.60 บาท ตามประมาณการกำไรที่ปรับลง โดยยังคง Target P/E ที่ 16 เท่า ราคาหุ้นที่ปรับลงมาสะท้อนปัจจัยลบของอุตสาหกรรมไปแล้ว ด้วย Upside ราว 40% จึงยังคงแนะนำ "ซื้อ" ITEL มีโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 130 ล้านหุ้น วงเงิน 300 ล้านบาท ระหว่าง 20 ม.ค.-18 ก.ค. 2568 หรือคิดเป็น 9.4% ของทุนชำระแล้ว นักลงทุนควรจับตาปัจจัยหนุนการเติบโต เช่น ความเชื่อมั่นของภาคเอกชนในการลงทุน การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี และความสำเร็จในการประมูลงานที่มีมาร์จิ้นดี รวมถึงความเสี่ยงจากงานประมูลภาครัฐล่าช้า ความไม่สงบทางการเมือง และอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง