บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไรหลักของ EGCO ใน Q2/25 จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจาก QPL แต่จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25 อยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท ลดลง 46.7% q-q แต่เพิ่มขึ้น 36.8% y-y หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท ลดลง 8% q-q แต่เพิ่มขึ้น 58.6% y-y การลดลง q-q มีสาเหตุหลักมาจากรายได้ค่าไฟฟ้าที่ลดลงจาก QPL

ข้อสังเกต

FSSIA คงประมาณการกำไรหลักปี 2568 ที่ 8.5 พันล้านบาท ลดลง 13% y-y โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของกำไรจาก QPL อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะดีขึ้นจากการดำเนินงานในต่างประเทศ รวมถึงโครงการ Yunlin, โรงไฟฟ้าพลังน้ำในลาว, โครงการ APEX และ Pinnacle II

สรุปและคำแนะนำ

FSSIA ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 126 บาท จากเดิม 116 บาท โดยสะท้อนถึงการถือหุ้น 30% ใน CDIA หลังจากการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย (IDX) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" EGCO เนื่องจากมี upside จากกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สม่ำเสมอ 5.8%