บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" หุ้น EGCO ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 155 บาท มองธุรกิจในสหรัฐฯ รับประโยชน์จากความต้องการใช้ไฟฟ้าของ AI ที่เพิ่มขึ้น

ไฮไลท์สำคัญ

• GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น EGCO และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 155 บาท จากเดิม 120 บาท
• คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/2568 ลดลง QoQ แต่ยังคงได้แรงหนุนจากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังน้ำและการฟื้นตัวของโรงไฟฟ้า Cogen ในสหรัฐฯ
• มอง EGCO เป็นผู้เล่นสำคัญในตลาดไฟฟ้าสหรัฐฯ ที่มีความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงขึ้นจาก AI

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

GLOBLEX คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/2568 ของ EGCO อยู่ที่ 2.0 พันล้านบาท ลดลงจาก 3.6 พันล้านบาทใน Q1/2568 เนื่องจากไม่มีกำไรจากการขายเงินลงทุนเหมือนในไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าพลังน้ำจะดีขึ้น และโรงไฟฟ้า Linden Cogen ในสหรัฐฯ จะกลับมาทำกำไรได้

นอกจากนี้ GLOBLEX คาดการณ์ว่า EGCO จะรับรู้กำไรจากการลงทุนใน CDIA ใน Q3/2568 หลังราคาหุ้น CDIA ปรับตัวขึ้นอย่างมาก

ประเด็นที่น่าสนใจ

EGCO มีศักยภาพในการเติบโตในตลาดไฟฟ้าสหรัฐฯ โดยเฉพาะใน Long Island ซึ่งมีความต้องการใช้ไฟฟ้าสูง และ EGCO มีโรงไฟฟ้าที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิงถึง 3 แห่ง

การเข้าลงทุนในโครงการพลังงานหมุนเวียน Pinnacle ในสหรัฐฯ จะช่วยเพิ่มรายได้และกำไรให้กับ EGCO ในระยะยาว

สรุปและคำแนะนำ

GLOBLEX มองว่า EGCO ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของธุรกิจในสหรัฐฯ และการลงทุนในโครงการพลังงานหมุนเวียน จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 155 บาท โดยมีวิธีคิดราคาเป้าหมาย SoTP (Sum of The Parts)

ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม ได้แก่ ความผันผวนของราคาพลังงาน และความล่าช้าในการพัฒนาโครงการใหม่ๆ