บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS มอง SAWAD กำไรปี 68 โต 10% คงคำแนะนำ "Trading Buy" ราคาเป้าหมาย 42 บาท
P/E 8.70 YIELD 0.14 ราคา 25.75 (0.00%)
มุมมองเชิงบวกต่อคุณภาพสินทรัพย์
บล.กรุงศรี (KSS) มีมุมมองเชิงบวกต่อ บมจ.ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น (SAWAD) เนื่องจากเห็นพัฒนาการในเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์ โดยคาดการณ์ว่าปี 2568 จะเห็นการกลับมาเติบโตของสินเชื่อรวมและกำไรสุทธิ +10% y-y ในขณะที่ปี 2567 คาดการณ์ว่ากำไรจะทรงตัว
ปัจจัยหนุนกำไร Q4/67 และปี 68
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ของ SAWAD ที่ 1,320 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +4% y-y และ +2% q-q โดยมีปัจจัยหนุนจาก i) รายได้จากการขายประกันเพิ่มขึ้น ii) ขาดทุนจากรถยึดลดลงเหลือ 150-200 ล้านบาท จาก 250 ล้านบาทในไตรมาส 3/2567 iii) การชำระหนี้ของลูกหนี้ดีขึ้น สำหรับปี 2568 KSS คาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 5,517 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +10% y-y จากปี 2567 ที่คาดว่าจะทรงตัว โดยมีปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวม รายได้จากประกันที่เพิ่มขึ้น และการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost)
ด้านคุณภาพสินทรัพย์ SAWAD สามารถควบคุมได้ โดย NPL Ratio อยู่ที่ 3.50% ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/2567 ที่ 3.49%
คงคำแนะนำ "Trading Buy" ราคาเป้าหมาย 42 บาท
KSS คงคำแนะนำ "Trading Buy" สำหรับ SAWAD และคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 42 บาท (PBV=1.6x) เนื่องจากเห็นพัฒนาการที่ดีขึ้นในด้านคุณภาพสินทรัพย์ ทั้งการลดลงของขาดทุนรถยึด การลดลงของลูกหนี้ NPL และการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) อีกทั้งคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะกลับมาเติบโต +10% y-y จากปี 2567 ที่ทรงตัว