บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) กำไรสุทธิ Q4/67 ต่ำกว่าคาด INVX ปรับลดราคาเป้าหมาย

ไฮไลท์สำคัญ: BAY กำไร Q4/67 ต่ำกว่าคาด

BAY รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยหลักจาก NIM ที่แคบลง สินเชื่อที่หดตัว และอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่สูงขึ้น InnovestX (INVX) จึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลงเล็กน้อย และปรับลดราคาเป้าหมายของ BAY ลงจาก 29 บาท เป็น 25 บาท

INVX วิเคราะห์ผลประกอบการ Q4/67

INVX ระบุว่ากำไรสุทธิ Q4/67 ของ BAY อยู่ที่ 6.28 พันล้านบาท ลดลง 18% QoQ และ 19% YoY ต่ำกว่าที่ INVX คาดไว้ 11% ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบ ได้แก่ คุณภาพสินทรัพย์ที่ลดลงเล็กน้อย (-1% QoQ แต่ +15% ถ้านำยอดตัดหนี้สูญและยอดขาย NPL มารวม), Credit cost ที่ลดลง (-8 bps QoQ), สินเชื่อที่หดตัว (-1.6% QoQ, -6% YoY), NIM ที่แย่กว่าคาด (-23 bps QoQ) และอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่สูงขึ้น (+24 bps QoQ)

ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 และราคาเป้าหมาย

INVX ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ของ BAY ลง 6% โดยคาดว่ากำไรจะลดลง 3% YoY จากการเติบโตของสินเชื่อที่ 1%, NIM ที่ลดลง 15 bps, Non-NII ที่เติบโต 3% และอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่สูงขึ้น INVX ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ BAY โดยปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 29 บาท เป็น 25 บาท อิงจาก PBV ปี 2568 ที่ 0.45 เท่า

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ที่ต้องติดตาม ได้แก่ ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ไม่ทั่วถึง, การขยายสินเชื่อที่ช้ากว่าคาด และความเสี่ยงด้าน Regulatory risk จากการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรมและความปลอดภัยทางไซเบอร์

ที่มา: InnovestX Research (INVX)