บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ HMPRO โดยมีราคาเป้าหมายที่ 11.20 บาท แม้ว่ากำไรหลักใน Q2/25 จะลดลง 14% YoY มาอยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท แต่ KSS มองเห็นศักยภาพในการฟื้นตัวของ SSSG (Same Store Sales Growth) ใน Q3/25 และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดีที่ 6.1% (ปี 2025F)

text-primary ผลประกอบการ Q2/25

กำไรหลักใน Q2/25 ลดลง 14% YoY สาเหตุหลักมาจากการลดลงของ SSS ที่ 9% เนื่องมาจากยอดขายเครื่องปรับอากาศและพัดลมที่ลดลงในช่วงฤดูร้อนที่ไม่ร้อนจัด ยอดขายรวมลดลง 6% YoY มาอยู่ที่ 16.9 พันล้านบาท แม้ว่า HMPRO จะเปิดสาขาใหม่ 6 สาขาในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 0.7% YoY มาอยู่ที่ 25.6% ขณะที่สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้น 0.2% YoY มาอยู่ที่ 18.9%

text-primary แนวโน้ม Q3/25

KSS คาดการณ์ว่า SSS จะลดลง 4% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งดีขึ้นจาก -9% ใน Q2/25 เนื่องจากไม่มีผลกระทบจากฤดูร้อนที่ไม่ร้อนจัดอีกต่อไป KSS เชื่อว่าสิ่งนี้น่าจะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น

text-primary คำแนะนำและปัจจัยเสี่ยง

KSS กำหนดราคาเป้าหมายโดยใช้ P/E ปี 2025F ที่ 22.4 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวประมาณ -1SD ความเสี่ยงหลักคือแนวโน้มการบริโภคที่อ่อนแอในประเทศไทย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและผลกำไรของ HMPRO