บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ BLS คาดการณ์กำไร MTC ทำสถิติใหม่ แต่เตือนการเติบโตอาจชะลอตัว และคุณภาพสินทรัพย์ฟื้นตัวช้า

ไฮไลท์สำคัญ:

BLS (บัวหลวง) ประเมิน MTC (เมืองไทย แคปปิตอล) แม้กำไรสุทธิไตรมาส 2/68 จะทำสถิติใหม่ แต่แนวโน้มการเติบโตของกำไรอาจชะลอตัวลง นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงที่คุณภาพสินทรัพย์จะฟื้นตัวช้าในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

รายละเอียดการวิเคราะห์:

BLS คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ของ MTC จะอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 2% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ 12% YoY และ 4% QoQ อย่างไรก็ตาม NIM (Net Interest Margin) คาดว่าจะลดลง 56 bps YoY เนื่องจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น แต่อัตราการตั้งสำรองคาดว่าจะลดลงจาก 3.04% ในไตรมาส 2/67 มาอยู่ที่ 2.40%

ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องจับตา:

นักเศรษฐศาสตร์ของ BLS คาดการณ์ GDP ของไทยในปี 2568 จะเติบโตเพียง 1.4% YoY ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เนื่องจากการส่งออกชะลอตัว และจำนวนนักท่องเที่ยวอาจต่ำกว่าที่คาด นอกจากนี้ อัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถของ TISCO และ AutoX (SCB) ปรับเพิ่มขึ้น สะท้อนว่าธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยังชะลอตัว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

BLS ประเมินราคาเป้าหมายของ MTC ที่ 32.00 บาท พร้อมคำแนะนำ "ขาย" โดยมองว่ามีความเสี่ยงที่ตลาดจะปรับลดประมาณการกำไรลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เนื่องจากทิศทางเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มชะลอตัว และคุณภาพสินทรัพย์ของลูกค้า MTC อาจอ่อนตัวลง ทั้งนี้ ประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ BLS ต่ำกว่าประมาณการตลาดปัจจุบันอยู่ 4%