บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GPSC: KSS มองบวก! ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ชี้ปัจจัยบวกลดทอนผลกระทบ
P/E 17.70 YIELD 3.53 ราคา 25.50 (2.82%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และปัจจัยสนับสนุน
KSS ระบุว่า GPSC ได้เพิ่มสัดส่วนสัญญาที่อิงกับราคาก๊าซธรรมชาติ (gas-linked contract) เป็น 72% (จาก 65% ในปี 2024) และมีเป้าหมายที่จะเพิ่มเป็น 75% ภายในสิ้นปี 2025F นอกจากนี้ KSS คาดการณ์ว่าผลกําไรจาก GHCOne และ GSEP จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ จาก 15% ของผลกําไรในปี 2024 เป็น 40% ในปี 2025F รวมถึงคาดว่า XPCL จะกลับมาสร้างผลกําไรประมาณ 500 ล้านบาทต่อปี เพิ่มขึ้นจากประมาณ 200 ล้านบาทในปี 2024 KSS ยังคาดว่าผลกระทบจาก Global Minimum Tax จะมีน้อยมาก อย่างไรก็ตาม KSS ได้ปรับลดสมมติฐานค่า Ft ลงมาอยู่ที่ 3.85 บาท (จาก 4.18 บาท) ซึ่งส่งผลให้ประมาณการผลกําไรปี 2025F และ 2026F ลดลง 7% และ 6% ตามลําดับ
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
จากราคาหุ้นปัจจุบัน KSS มองว่า GPSC มีกําไรเติบโตและ ESG ดีขึ้น จึงปรับเพิ่มคําแนะนําเป็น "ซื้อ" (จาก "Trading Buy") โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 38 บาท (จาก 47 บาท) โดย KSS ประเมินมูลค่าอย่างระมัดระวังสำหรับ /เพลลญ่อ was CFXD โดยคิดมูลค่าเพียง 50% ใน 005-17 และยังไม่ได้รวมประเมินมูลค่าจวก Nuovo Plus uaz ERU