บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์โกลเบล็ก (GLOBLEX) คงคำแนะนำ "ถือ" หุ้น JUBILEE ENTERPEISE PLC. (JUBILE) โดยให้ราคาเหมาะสม 9.00 บาท แม้คาดการณ์กำไรในไตรมาส 2/2568 จะเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่ยังคงหดตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า (YoY)

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

โกลเบล็กคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 2/2568 มีโอกาสปรับตัวขึ้น QoQ แต่จะอ่อนตัว YoY เนื่องมาจากการจัดงานครบรอบ 96 ปี และ Mid-Year sales ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน อย่างไรก็ตาม คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอ่อนตัวลงจาก 49.2% ในไตรมาส 1/2568 เนื่องจากการให้ส่วนลดในงาน Mid-Year sales

ทั้งนี้ บริษัทรายงานรายได้และกำไรในไตรมาส 1/2568 ที่ 291 ล้านบาท และ 26.0 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งหดตัว 25% QoQ และ 30% QoQ โดยกำไรในไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 20% ของประมาณการ

นอกจากนี้ โกลเบล็กยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ที่ 128 ล้านบาท ลดลง 9% YoY เนื่องจากรายได้ในไตรมาส 1/2568 ลดลง 25% QoQ และ 15% YoY ตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แต่คาดว่ารายได้และกำไรในไตรมาส 2/2568 จะกลับมาเติบโต QoQ อย่างไรก็ตาม กำไรในไตรมาส 3/2568 อาจอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากไม่มีการจัดงานใหญ่

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

โกลเบล็กมองว่าเศรษฐกิจในปี 2568 ที่ชะลอตัวจะส่งผลให้ความต้องการเพชรซึ่งเป็นสินค้าฟุ่มเฟือยลดลง นอกจากนี้ ความนิยมในเพชรสังเคราะห์ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องก็เป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติม

ธนาคารแห่งประเทศไทยคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยจะเติบโตต่ำลงจากผลกระทบของการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากไทยของสหรัฐ โดยคาดว่าปี 2568 และ 2569 เศรษฐกิจจะขยายตัวเพียง 2.3% ต่อปี

สรุปและคำแนะนำ

ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PER โดยใช้ค่าเฉลี่ย PE Ratio ย้อนหลัง 1 ปี ได้ค่าเฉลี่ย 12.0 เท่า และคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2568 ราว 0.74 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมอยู่ที่ 9.00 บาท แม้จะมี Upside สูงถึง 29% แต่ผลประกอบการที่ชะลอตัวจากปีก่อนและยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวทำให้โกลเบล็กคงคำแนะนำ "ถือ"