บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับหุ้น AU โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7.00 บาท คาดการณ์กำไรสุทธิใน Q2/25 ชะลอตัวลงทั้ง YoY และ QoQ จากแรงกดดันของ SSSG (Same Store Sales Growth) ที่ยังติดลบต่อเนื่อง และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง

คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/25

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25 ลดลง 19% YoY และ 9.8% QoQ เหลือ 59 ล้านบาท ปัจจัยกดดันหลักมาจาก SSSG ที่คาดว่าจะติดลบ 20% จากกำลังซื้อภายในประเทศที่อ่อนแอและจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลง อย่างไรก็ตาม รายได้รวมยังคงได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของยอดขายสินค้าในร้านสะดวกซื้อและช่องทางอื่น ๆ

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

SSSG ของร้านขนมหวานยังคงมีแนวโน้มติดลบต่อเนื่องในครึ่งหลังของปี 2568 (2H25F) บริษัทจึงวางแผนเพิ่มสินค้าใหม่ในช่องทางอื่น ๆ เพื่อรักษาระดับรายได้ แม้ว่ายอดขายจากช่องทางนี้จะเติบโต แต่ด้วยอัตรากำไรที่ต่ำกว่า คาดว่าจะไม่ช่วยในแง่ของการเติบโตของกำไรมากนัก

สรุปและคำแนะนำ

KSS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 264 ล้านบาท ลดลง 11% YoY ราคาเป้าหมายที่ 7 บาท อิงจากการประเมินความเสี่ยง Upside/Downside จากยอดขายและ SSSG ที่อาจสูงหรือต่ำกว่าคาดการณ์ โดยหาก SSSG หรืออัตรากำไรขั้นต้นเปลี่ยนแปลง 1% จะส่งผลต่อประมาณการกำไรประมาณ 1% และ 5% ตามลำดับ