บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท Market Connections Asia Public Company Limited (MCA) โดยให้ราคาเหมาะสม 1.8 บาท มองแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2568 เติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า และคาดการณ์กำไรปี 2568 เติบโต 32% จากปีก่อนหน้า

ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

ในไตรมาส 1/2568 MCA มีกำไรสุทธิ 5.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต 18% จากปีก่อน โดยมีรายได้จากการจำหน่ายสินค้าเพิ่มเข้ามา แต่รายได้หลักจากบริการยังคงลดลง 4% นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 10% จากการลงทุนในธุรกิจใหม่ด้านสิ่งพิมพ์ ทำให้อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 4.3% ในไตรมาส 1/2567 เหลือ 3.2%

อย่างไรก็ตาม GLOBLEX มองว่าผลการดำเนินงานของ MCA มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 จากการทยอยรับรู้รายได้จากสัญญางานบริการลูกค้าในมือ และการเปิดศูนย์กระจายสินค้าในภาคเหนือและภาคใต้ สำหรับไตรมาส 2/2568 คาดการณ์รายได้ราว 193 ล้านบาท (+5% QoQ, +24% YoY) และกำไรสุทธิราว 6.6 ล้านบาท (+12% QoQ, +13% YoY)

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโต

GLOBLEX คาดการณ์ว่ารายได้ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2568 จะเติบโตต่อเนื่อง จากการเปิดศูนย์กระจายสินค้าในไตรมาสแรก และมีแผนเปิดศูนย์กระจายสินค้าเพิ่มในภาคอีสาน ทำให้บริษัทมีศูนย์กระจายสินค้าครอบคลุมในแต่ละภูมิภาค ซึ่งเป็นไปตามแผนกลยุทธ์ "4 House" ทำให้เข้าถึงลูกค้าและบริการได้รวดเร็ว รวมทั้งช่วยลดต้นทุนด้านการขนส่ง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

GLOBLEX ประเมินราคาเหมาะสมของ MCA ที่ 1.8 บาท ด้วยวิธี Prospective P/E Ratio โดยใช้ Prospective PER ที่ระดับ 16 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของหุ้นที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกัน ประกอบกับคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2568 ราว 0.115 บาทต่อหุ้น เนื่องจากยังมี upside จากราคาปิดล่าสุด จึงแนะนำ "ซื้อ"