บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

EGCO คาดรายได้ปี 2568 ลดลงจากผลกระทบของโรงไฟฟ้าเคซอน (QPL) ที่ฟิลิปปินส์ แต่ยังคงมีปัจจัยหนุนจาก Downeast Wind และแนวโน้มปันผลที่น่าสนใจ โบรกเกอร์ PST ประเมินราคาพื้นฐานปี 2568 ที่ 106.50 บาท แนะนำ "ทยอยซื้อ"

text-primary สัญญา PSA ใหม่ฉุดรายได้ QPL

โรงไฟฟ้าเคซอน (QPL) ในฟิลิปปินส์มีการเปลี่ยนแปลงสัญญาขายไฟฟ้า (PSA) ใหม่ ทำให้ราคาขายลดลงประมาณ 50% และปริมาณขายไฟลดลง 13% ส่งผลให้รายได้ QPL หายไปกว่า 40% ในปี 2568 โดยคาดการณ์รายได้ปี 2568 ของ QPL ลดลง 42.7% และ Operating Profit ลดลง 48.7% y-y

อย่างไรก็ตาม EGCO ได้รับโอน Downeast Wind ในสหรัฐฯ พร้อมทำสัญญาขายไฟ PPA ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ระยะยาว และเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียน (RE) ในพอร์ตโรงไฟฟ้าของบริษัทเป็น 22% และมีเป้าหมายที่จะเพิ่มเป็น 30% ในปี 2573

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการและปันผล

PST คาดการณ์รายได้รวมปี 2568 ที่ 37,063 ล้านบาท ลดลง 8.1% จากปีก่อนหน้า แต่คาดการณ์ Core Profit ที่ 10,396 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.7% จากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ Yunlin และคาดการณ์ปันผลที่ 6.75-7.00 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ที่ 6.72-6.97%

text-primary ประเมินมูลค่าด้วยวิธี SOTP

PST ประเมินราคาพื้นฐาน EGCO ด้วยวิธี Sum-of-the-Parts (SOTP) โดยใช้ Industry P/E เฉลี่ยในอดีต 2-5 ปีตามประเทศที่โรงไฟฟ้าตั้งอยู่ ได้ราคาพื้นฐานปี 2568 ที่ 106.50 บาทต่อหุ้น ซึ่งยังมี Upside 12.7% จากราคาปัจจุบัน จึงแนะนำ "ทยอยซื้อ"