บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KS ประเมิน SAWAD หลังปรับพอร์ตสินเชื่อ คาดกำไร Q2/68 อ่อนตัว แต่มีแนวโน้มเติบโตในระยะยาว พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมิน SAWAD ในเชิงบวก โดยมองว่าสถานะสภาพคล่องของ SAWAD มีแนวโน้มดีขึ้นตามลำดับ หลังได้รับการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือ นอกจากนี้ ผู้บริหาร SAWAD วางแผนลดสัดส่วนสินเชื่อเช่าซื้อลงเหลือ 25-29% และคาดว่ากำไรใน Q1/68 จะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

KS คาดว่ากำไรไตรมาส 2/2568 ของ SAWAD อาจอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากการทยอยจบกระบวนการปรับพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อ อย่างไรก็ตาม KS คาดว่าสินเชื่อและอัตราผลตอบแทนจะเริ่มฟื้นตัวในไตรมาสถัดไป

SAWAD มองว่าผลตอบแทนจากสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยังต่ำกว่าสินเชื่อเช่าซื้อมาก เนื่องจากมีค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่นให้กับดีลเลอร์

ผู้บริหาร SAWAD คาดว่าขาดทุนจากการขายรถยึดจะลดลงเหลือ 200-250 ล้านบาท/ไตรมาส ในครึ่งหลังปี 2568 จาก 292 ล้านบาทใน Q1/68 และ 361 ล้านบาทใน Q4/67

ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องติดตาม

SAWAD อยู่ระหว่างการปรับพอร์ตสินเชื่อ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะสั้น แต่คาดว่าจะส่งผลดีในระยะยาว

KS มองว่า SAWAD มีความน่าสนใจจากเงินปันผลที่ 6.9%

KS ประเมินมูลค่าหลักประกัน (LTV) และค่าคอมมิชชั่นให้กับดีลเลอร์ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา

สรุป

KS มีมุมมองเชิงบวกต่อ SAWAD แม้ว่ากำไรใน Q2/68 อาจอ่อนตัว แต่คาดว่า SAWAD จะสามารถฟื้นตัวและเติบโตได้ในระยะยาว โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการปรับพอร์ตสินเชื่อ การลดขาดทุนจากการขายรถยึด และเงินปันผลที่น่าสนใจ