บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น SAWAD ขึ้นเป็น Outperform เนื่องจาก valuation น่าสนใจ ที่ PE 5 เท่า และ PBV 0.6 เท่า แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 20 บาท จากเดิม 24 บาท เนื่องจากปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลดลง 3%

ปรับประมาณการและแนวโน้มธุรกิจ

InnovestX คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 จะลดลง 14% โดยกำไรสุทธิ 2Q68 มีแนวโน้มทรงตัว QoQ (ลดลง YoY) ปรับประมาณการ credit cost ปี 2568 เพิ่มขึ้นเป็น 2.05% (+4 bps) เนื่องจากความเสี่ยงจากเศรษฐกิจชะลอตัว คาด NIM จะฟื้นตัว QoQ ใน 3 ไตรมาสที่เหลือของปีนี้ จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

SAWAD อยู่ระหว่างพิจารณากลับมาจ่ายปันผลเป็นเงินสด ด้วยอัตราการจ่าย 30-50% คาด DPS ปี 2568 อยู่ที่ 0.86 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5.7% นอกจากนี้ DSI มีคำสั่งไม่ฟ้อง SAWAD และบริษัทย่อยในความผิดฐานเรียกเก็บดอกเบี้ยเกินอัตราที่กฎหมายกำหนด

สรุปและคำแนะนำ

InnovestX ปรับคำแนะนำขึ้นสู่ Outperform หลังจากราคาหุ้นปรับตัวลดลง 60% YTD ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 20 บาท อิงกับ PBV 0.8 เท่า หรือ PE 7 เท่า สำหรับปี 2568 ปัจจัยเสี่ยง ได้แก่ คุณภาพสินทรัพย์จากเศรษฐกิจชะลอตัว การแข่งขันที่สูงขึ้น และความเสี่ยงด้านกฎหมาย