บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

STGT กำไรปกติ Q1/68 เพิ่มขึ้น 281% จากช่วงเดียวกันปีก่อน จากราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่เพิ่มขึ้น แต่ KS มองว่าแนวโน้มในอนาคตจะอ่อนแอลงจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ และการแข่งขันที่สูงขึ้น

ผลประกอบการ Q1/68

กำไรปกติ Q1/68 เพิ่มขึ้น 281% YoY จาก ASP ที่เพิ่มขึ้น 24% เป็น 20.9 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อ 1,000 ชิ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารระบุว่ามาตรการภาษีของทรัมป์ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของลูกค้า

ข้อสังเกตและการปรับประมาณการ

KS คาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลงในช่วงที่เหลือของปี 2568 โดยปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลงเหลือ 9 ล้านบาท นอกจากนี้ ผู้บริหารอาจปรับเป้าปริมาณการขายปี 2568 ลงจาก 42,000 ล้านชิ้น เนื่องจากลูกค้าในสหรัฐฯ ชะลอการซื้อ แม้ว่าลูกค้า non-US จะมีการเติบโต แต่ไม่น่าจะชดเชยการชะลอตัวจากลูกค้าในสหรัฐฯ ได้

KS ปรับลดสมมติฐานปริมาณขายลง 1% เป็น 40,500 ล้านชิ้น และปรับลดประมาณการ ASP ลง 0.3% จากอำนาจการต่อรองที่ลดลงหลังแนวโน้มอุปสงค์ถุงมืออ่อนแอลง ซึ่งอาจทำให้ STGT สูญเสียความสามารถในการแข่งขัน

คำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน

KS ประเมินมูลค่าหุ้น STGT โดยอิงตามเป้า PER ปี 2568 ที่ 6.7 เท่า ซึ่งอิงกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี