บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BGRIM ประกาศความร่วมมือกับ Digital Edge พัฒนา Data Center ใน EEC มูลค่าโครงการ 2.45 หมื่นล้านบาท คาด COD เฟสแรก 4Q69 ASPS มองบวกต่อธุรกิจใหม่ หนุนกำไรระยะยาว คงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 12 บาท

text-primary BGRIM ผนึก Digital Edge ลุย Data Center

BGRIM จับมือ Digital Edge (Singapore) Holdings Pte.Ltd. พัฒนาศูนย์ Data Center ใน EEC สัดส่วนการถือหุ้น Digital Edge : BGRIM ที่ 60:40 ตั้งเป้าเป็นศูนย์กลางสำหรับผู้ให้บริการ AI และคลาวด์ รองรับลูกค้ากลุ่มไฮเปอร์สเกลและองค์กร

แผนการลงทุนระยะเริ่มต้นสร้างศูนย์ Data Center 2 เฟส (เฟสละ 48 MW) รวม 96 MW ใน EEC มูลค่าโครงการ 2.45 หมื่นล้านบาท เฟสแรก 1.6 หมื่นล้านบาท คาดเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ภายใน 4Q69 ส่วนที่เหลือใช้สำหรับเฟส 2 กำหนด COD ภายในปี 2571 ก่อนขยายไปสู่ 300 MW ในช่วง 5 ปีถัดไป

แหล่งเงินทุนใช้ D/E ที่ 70/30 ส่วนทุนของ BGRIM ราว 2.9 พันล้านบาท (เฟส 1 และ 2 ราว 1.9 และ 1.0 พันล้านบาทตามลำดับ) คาดสร้างรายได้เต็มปีในปี 2572 ราว 3.4 – 4.0 พันล้านบาท/ปี BGRIM รับรู้เป็นส่วนแบ่งกำไรตามสัดส่วนถือหุ้น 40% ที่ราว 250-500 ล้านบาท/ปี

text-primary ASPS มองบวก แต่ยังไม่รวมในประมาณการ

ASPS มีมุมมองเชิงบวกต่อแผนธุรกิจ Data Center ที่เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้นของ BGRIM มองเป็นธุรกิจใหม่ที่คาดว่าจะช่วยสร้างกำไรในอนาคต และเสริมความแข็งแกร่งให้แก่พันธมิตร

อย่างไรก็ตาม โครงการ Data Center ยังเป็นโครงการระยะยาวที่ต้องใช้เวลาก่อสร้าง และคาดว่าจะเริ่มทยอยรับรู้รายได้ในปี 2570 เป็นต้นไป เบื้องต้น ASPS จึงยังไม่รวมธุรกิจ Data Center ไว้ในประมาณการ โดยยังคงมูลค่า FV ปี 2568 ของ BGRIM ที่ 12 บาท/หุ้น

ASPS ระบุว่า ราคาหุ้น BGRIM ปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 7% ในช่วงวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเชื่อว่าสะท้อนประเด็นข่าวดังกล่าวไปแล้วระดับหนึ่ง ดังนั้นหากเข้า trading ด้วยประเด็นดังกล่าวจึงควรใช้ความระมัดระวัง

text-primary สรุป

ASPS คงคำแนะนำ Underperform สำหรับ BGRIM โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 12 บาท อิงจากความคาดหวังต่อธุรกิจ Data Center ในระยะยาว แต่ยังไม่รวมในประมาณการปัจจุบันเนื่องจากโครงการยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น