บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

GLOBLEX ปรับลดราคาเป้าหมาย STGT เหลือ 9.9 บาท แม้กำไร Q1/68 จะน่าผิดหวังเล็กน้อย แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อ" มองการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมและความหลากหลายของฐานลูกค้าเป็นปัจจัยบวก

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง:

กำไรสุทธิ Q1/68 ของ STGT อยู่ที่ 424 ล้านบาท ลดลง 24% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 189% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากยอดขายที่ลดลง แม้ว่าราคาขายเฉลี่ย (ASP) จะสูงขึ้นก็ตาม อัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงเหลือ 79.4%

ข้อสังเกตและวิเคราะห์:

แม้ว่า STGT จะเป็นผู้ผลิตถุงมือยางธรรมชาติรายใหญ่ แต่ยังคงเผชิญกับความท้าทายในการเพิ่มความต้องการ ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงจากถุงมือยางสังเคราะห์ นอกจากนี้ ราคายางธรรมชาติและยางสังเคราะห์ที่ลดลงไม่ได้ช่วยหนุนผลกำไรมากนัก เนื่องจากราคาขายก็ปรับตัวลดลงตามต้นทุนที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับลดราคาเป้าหมายจาก 14 บาท เหลือ 9.9 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 17 เท่า (จากเดิม 25 เท่า) เนื่องจากแนวโน้มความต้องการถุงมือที่อ่อนแอกว่าที่คาด อย่างไรก็ตาม โบรกฯ มองว่าการเติบโตของกำไรสุทธิยังคงมีให้เห็น แต่ไม่แข็งแกร่งนัก เนื่องจากผลกระทบจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังไม่คลี่คลาย