บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

สรุป Oppday AGE: มองแนวโน้มธุรกิจปี 2568 ท่ามกลางความท้าทายและความผันผวน

P/E 4.72 YIELD 0.00 ราคา 1.17 (0.00%)

สรุป Oppday AGE: มองแนวโน้มธุรกิจปี 2568 ท่ามกลางความท้าทายและความผันผวน

1. **ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):**

AGE รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2568 โดยมีรายได้รวม 3,589 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (Q on Q) แต่ลดลง 10.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (Year on Year)

กำไรสุทธิอยู่ที่ 35.5 ล้านบาท ลดลง 15.7% Q on Q แต่ปรับตัวดีขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน ถือเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่บริษัทกลับมามีกำไร

บริษัทเริ่มต้นปีด้วยรายได้จากการขายรถยนต์ 476 ล้านบาท ในไตรมาส 1 และมีแผนเปิดโชว์รูมให้ครบ 5 แห่ง รวมถึงปล่อยเช่ารถแท็กซี่ EV ให้ครบ 100 คัน ภายใต้ชื่อ AGE Way ซึ่งเป็นรถ MGEP Plus ให้บริการในกรุงเทพฯ และปริมณฑลผ่านแพลตฟอร์ม Grab

AGE มีหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดชำระในเดือนมิถุนายนจำนวน 1,200 ล้านบาท และได้แจ้งความประสงค์ขอชำระคืนก่อนกำหนด สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการสภาพคล่องทางการเงินของบริษัท

2. **โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):**

บริษัทมองเห็นโอกาสในการขยายรายได้จากธุรกิจโลจิสติกส์ไปยังกลุ่มสินค้าเกษตรและอุตสาหกรรม รวมถึงการลงทุนในธุรกิจหม้อแปลงไฟฟ้า (QTC) และธุรกิจ EV (รถแท็กซี่ EV และ Car Dealership)

AGE มีแผนที่จะเพิ่มสัดส่วนรายได้จากธุรกิจที่ไม่ใช่ถ่านหิน (Sustainable Energy, Smart Logistics, Diversified Investment) ให้มีสัดส่วนใกล้เคียงกับรายได้จากถ่านหินภายในปี 2573

บริษัทเข้าร่วมงาน Motor Show เป็นปีแรก ร่วมกับ Leading Partner Brand เช่น Mitsubishi, Sieger และ Omoda&JAECOO

3. **ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):**

AGE เผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาถ่านหินและค่าระวางเรือ (Ocean Freight) ซึ่งได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจโลก

นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงจากนโยบายด้านพลังงานของทรัมป์ที่เน้นการขยายเชื้อเพลิงฟอสซิล ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจพลังงานทดแทนของบริษัท

4. **วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):**

AGE ดำเนินการปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อแยกธุรกิจถ่านหินออกจากธุรกิจอื่น ๆ และรวมธุรกิจขายชีวมวลเข้ามาผ่านการแลกหุ้น

บริษัทจัดตั้งธุรกิจใหม่ภายใต้บริษัท AGE Venture เพื่อลงทุนในธุรกิจ EV และโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงธุรกิจ High-Yield Finance Solution

AGE พยายามเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการ Inventory เพื่อลดระยะเวลาในการกองเก็บสินค้า และปรับปรุงมาตรฐานเรือให้รองรับสินค้าเกษตรได้

5. **แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):**

AGE คาดการณ์ว่าราคาถ่านหินน่าจะ Sideway Down และ Demand ได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจโลก แต่ Supply ก็ได้รับผลกระทบเช่นกันจากราคาถ่านหินที่อยู่ในระดับต่ำ

บริษัทตั้งเป้าปริมาณการขายถ่านหินปี 2568 อยู่ที่ 4 ล้านตัน และมีเป้าหมายที่จะเพิ่มสัดส่วนรายได้จากธุรกิจที่ไม่ใช่ถ่านหินให้มีสัดส่วนใกล้เคียงกับรายได้จากถ่านหินภายในปี 2573

AGE มองว่าความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากการเติบโตของ Data Center, AI และ EV รวมถึงนโยบายลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก จะช่วยส่งเสริมการเติบโตของการใช้พลังงานทดแทน

6. **ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่ม นาทีที่ 42.39** * **ความกังวลและแผนรับมือใน 1-3 ปี:** * **คำถาม:** บริษัทมีความกังวลในเรื่องใดในช่วง 1-3 ปีนี้ และมีแผนรับมืออย่างไร? * **คำตอบ:** ความกังวลหลักคือเรื่องถ่านหิน แต่บริษัทมองว่า Disruption ไม่ได้เกิดในกลุ่มพลังงานความร้อนโดยตรง เนื่องจากลูกค้าหลักเป็นโรงงานอุตสาหกรรมที่ใช้เตา Boiler ไม่ใช่โรงไฟฟ้า AGE มีแผนแบ่งแยก BU และขยายรายได้ Non-Core เช่น Diversify, Sustainable Energy, Logistics เพื่อให้รายได้จาก 3 BU นี้เท่ากับถ่านหินใน 5 ปี * **สิ่งที่ AGE ให้ความสำคัญมากที่สุดในการดำเนินธุรกิจ:** * **คำถาม:** บริษัทให้ความสำคัญกับสิ่งใดมากที่สุดในการดำเนินธุรกิจ? * **คำตอบ:** นอกเหนือจากผลตอบแทนที่เหมาะสม AGE ให้ความสำคัญกับชื่อเสียง (Reputation) กับลูกค้า คู่ค้า และ Stakeholder * **ตัวเลข ROIC และ WACC:** * **คำถาม:** ตัวเลข ROIC และ WACC เป็นเท่าใด? * **คำตอบ:** ROIC ไตรมาส 1 อยู่ที่ 8.6% และ WACC อยู่ที่ 7.1% ต่อปี * **Gross Profit หากราคาถ่านหินไม่เปลี่ยนแปลง:** * **คำถาม:** หากราคาถ่านหินไม่เปลี่ยนแปลงมาก บริษัทคาดหวัง Gross Profit เท่าใด? * **คำตอบ:** โดยปกติ Gross Profit จากการเทรดถ่านหินอยู่ที่ประมาณ 10-12% แต่ Biomass จะสูงกว่านั้น ไตรมาส 1 อยู่ที่ 11.7% ซึ่งเป็นไปตามที่คาดหวัง * **แนวโน้ม NPL ในธุรกิจ Leasing:** * **คำถาม:** ธุรกิจ Leasing มีแนวโน้มที่จะมี NPL สูงขึ้นหรือไม่? * **คำตอบ:** Leasing ที่ AGE ทำส่วนใหญ่จะเป็น Supplier หรือเถ้าแก่น้อยที่วิ่งงานให้ AGE ซึ่ง AGE จะหักค่า Leasing ก่อนที่เขาจะได้รับเงิน * **เหตุผลในการรุกธุรกิจโชว์รูม EV แม้กำไรขั้นต้นไม่สูง:** * **คำถาม:** เหตุใดจึงรุกธุรกิจโชว์รูม EV ทั้งที่กำไรขั้นต้นไม่สูง? * **คำตอบ:** รายได้ของธุรกิจ EV มี 2 ส่วน ซึ่ง Gross Profit Margin ที่แสดงอาจไม่ครอบคลุมส่วนอื่น ๆ และการที่ AGE จับแบรนด์โชว์รูมนั้น จะเป็นแบรนด์ที่มีความมั่นคง และมีเงื่อนไขที่ทำให้ AGE Flexible และสามารถ Turn รถได้เร็ว * **ABM จะ Turn Profit เมื่อไหร่:** * **คำถาม:** ABM จะ Turn Profit ได้เมื่อไหร่? * **คำตอบ:** ไตรมาส 1 ยังขาดทุนอยู่ และคาดว่าไตรมาส 2 ก็อาจจะยังขาดทุน AGE พยายามหา Synergy ร่วมกันและขยายยอดขายของ ABM * **เหตุใดจึงชำระคืนหุ้นกู้ก่อนกำหนด:** * **คำถาม:** เหตุใดจึงมีการชำระคืนหุ้นกู้ก่อนกำหนด และบริษัทมีกระแสเงินเพียงพอหรือไม่? * **คำตอบ:** AGE มีการประเมินสถานการณ์หุ้นกู้มาต่อเนื่อง และมีการวางแผนการคืนหุ้นกู้ 1,200 ล้านบาทตั้งแต่ 1 ปีก่อนกำหนด AGE จะใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานส่วนหนึ่ง และออกหุ้นกู้ใหม่เพื่อมาคืนหุ้นกู้เดิมอีกส่วนหนึ่ง * **แนวโน้มผลการดำเนินงาน Q2 จะดีกว่า Q1 หรือไม่:** * **คำถาม:** แนวโน้มผลการดำเนินงาน Q2 จะดีกว่า Q1 หรือไม่? * **คำตอบ:** ยังเร็วเกินไปที่จะตอบ แต่จาก Historical Record ส่วนใหญ่ Q2 จะเป็น Q ที่ Weak ที่สุดของ AGE เนื่องจากมีวันหยุดค่อนข้างเยอะ * **ราคาถ่านหินที่ลงมีผลกระทบกับบริษัทมากไหม:** * **คำถาม:** ราคาถ่านหินที่ลงมีผลกระทบกับบริษัทมากไหม? * **คำตอบ:** ราคาถ่านหินในช่วงนี้ปรับตัวลดลงจริง แต่ไม่ได้ลงแบบกระชาก ทำให้ต้นทุนของ AGE สามารถปรับตัวลงตามได้ทัน * **เงินบาทแข็งค่ามีผลกับบริษัทอย่างไร:** * **คำถาม:** เงินบาทแข็งค่ามีผลกับบริษัทอย่างไร? * **คำตอบ:** ควรจะมีผลดี เพราะ AGE เป็น Net Import แต่จริง ๆ แล้วค่าเงินบาทค่อนข้างผันผวนในช่วงที่ผ่านมา * **ABM จะทำกำไรได้ในไตรมาสไหน:** * **คำถาม:** ABM จะทำกำไรได้ในไตรมาสไหน? * **คำตอบ:** คงต้องดูต่อไป แต่คาดว่า First Half น่าจะยังมีผลขาดทุนอยู่ * **ธุรกิจ RDF ตั้งเป้าการเติบโตปีนี้อย่างไร:** * **คำถาม:** ธุรกิจ RDF ตั้งเป้าการเติบโตปีนี้อย่างไร? * **คำตอบ:** ตั้งเป้ารายได้ไว้ที่ 200 ล้านบาท * **แผนการขยายกลุ่มลูกค้าภายนอกในธุรกิจ Logistics ให้เป็น 50% ในปี 2568:** * **คำถาม:** แผนการขยายกลุ่มลูกค้าภายนอกในธุรกิจ Logistics ให้เป็น 50% ในปี 2568 บริษัทมีแผนกลยุทธ์อย่างไรในการเจาะกลุ่มลูกค้าใหม่ในภาคเกษตรและอุตสาหกรรม? * **คำตอบ:** AGE มีแผนการทำ Marketing เพื่อ Approach ลูกค้า และปรับปรุงมาตรฐานเรือบางส่วนให้สามารถรองรับสินค้าเกษตรได้ * **Diversified Investment ปัจจุบันบริษัท Focus ไปที่ธุรกิจไหนเป็นพิเศษ และมองว่าเป็นการลงทุนแบบระยะยาวหรือไม่:** * **คำถาม:** Diversified Investment ปัจจุบันบริษัท Focus ไปที่ธุรกิจไหนเป็นพิเศษ และมองว่าเป็นการลงทุนแบบระยะยาวหรือไม่? * **คำตอบ:** ตอนนี้ Focus ที่ธุรกิจให้เช่า Taxi EV และ Car Dealership และมองว่าเป็นการลงทุนระยะยาวที่มี Potential ที่จะเติบโตได้ * **แผนขยายการให้บริการ Taxi EV ไปพื้นที่ไหนบ้าง และใช้เกณฑ์อะไรในการเลือก รวมถึงมี Plan จะ Partner กับ App อื่นนอกเหนือจาก Grab หรือไม่:** * **คำถาม:** แผนขยายการให้บริการ Taxi EV ไปพื้นที่ไหนบ้าง และใช้เกณฑ์อะไรในการเลือก รวมถึงมี Plan จะ Partner กับ App อื่นนอกเหนือจาก Grab หรือไม่? * **คำตอบ:** ปัจจุบัน AGE ยัง Focus แค่ในกรุงเทพฯ และอาจจะยังไม่มี Plan Partner กับ App อื่น เนื่องจาก Market Share ส่วนใหญ่อยู่ที่ Grab **ชื่อหัวข้อคำถามและคำตอบ:** * ความกังวลและแผนรับมือ * สิ่งที่ให้ความสำคัญ * ตัวเลข ROIC และ WACC * Gross Profit คาดหวัง * แนวโน้ม NPL * เหตุผลรุกธุรกิจโชว์รูม EV * ABM จะ Turn Profit เมื่อไหร่ * ชำระคืนหุ้นกู้ก่อนกำหนด * แนวโน้มผลการดำเนินงาน Q2 * ผลกระทบราคาถ่านหิน * ผลกระทบเงินบาทแข็งค่า * เป้าหมาย RDF * กลยุทธ์ Logistics * Focus ของ Diversified Investment * ขยาย Taxi EV

โดยสรุป AGE มีผลประกอบการที่ทรงตัวในไตรมาส 1 ปี 2568 ท่ามกลางความท้าทายจากสภาวะเศรษฐกิจโลกและความผันผวนของราคาพลังงาน บริษัทมุ่งเน้นการขยายธุรกิจไปยังพลังงานทดแทนและโลจิสติกส์ พร้อมทั้งบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบ เพื่อสร้างการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว