บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BGRIM เตรียมพร้อมเข้าสู่ธุรกิจ Data Center ตั้งเป้าเริ่มดำเนินการปีหน้า คาดมาร์จิ้นขายไฟลดลงเล็กน้อยใน 2Q68F แต่ต้นทุนก๊าซที่ลดลงช่วยชดเชยได้ โครงการ Nakwol 1 ในเกาหลีใต้คืบหน้า 44% คงคำแนะนำ "ซื้อ" จากราคาหุ้นที่สะท้อนค่าไฟฟ้าที่ลดลงแล้ว

ลุยธุรกิจ Data Center เต็มกำลัง

BGRIM เล็งเห็นโอกาสการเติบโตของตลาด Data Center ในไทยที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 81 MW เป็น >1,100 MW ใน 10 ปีข้างหน้า เตรียมร่วมทุนกับพันธมิตร คาดได้ข้อสรุปใน 1H68F ตั้งเป้าลูกค้า Hyperscaler ขนาดใหญ่ 50-100 MW คาดเริ่มดำเนินการปีหน้า และเพิ่มเป็น 300 MW ในปี 73 ธุรกิจ Data Center จะสร้างผลตอบแทน Equity IRR 12-15% และเพิ่มมาร์จิ้นขายไฟให้โรงไฟฟ้าเดิม

ผลกระทบจากค่าไฟฟ้าและต้นทุนก๊าซ

BGRIM คาดต้นทุนก๊าซ 2Q68F ลดลง -10 บ./MMBTU มาที่ 328 บ./MMBTU แต่ค่าไฟฟ้าลดลง -0.11 บ./หน่วยเป็น 4.04 บ./หน่วย คาดมาร์จิ้นขายไฟ SPP ลดลงเล็กน้อย -25 ลบ. หรือ 3% ของกำไรปกติ 1Q68A โครงการ Nakwol 1 คืบหน้า 44% คาด COD บางส่วนสิ้นปีนี้ และทั้งหมดกลางปีหน้า หากล่าช้ามีค่าปรับจาก EPC

คำแนะนำการลงทุน

LHS คงคำแนะนำ "ซื้อ" BGRIM ให้ราคาเป้าหมาย 15.50 บาท อิงจากวิธี DCF มองราคาหุ้นอยู่ในโซนต่ำ สะท้อนค่าไฟฟ้าที่ลดลงแล้ว แนวโน้มต้นทุนก๊าซที่ลดลงช่วยชดเชยได้ BGRIM เตรียมเข้าสู่ธุรกิจ Data Center ซึ่งเป็น Growth Driver ใหม่