บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BGRIM รายงานกำไรปกติ Q1/68 ที่ 749 ล้านบาท โตแรงทั้ง QoQ และ YoY ตามคาดการณ์ หนุนโดยส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น, OPEX ที่ลดลง, โรงไฟฟ้าพลังน้ำในสหรัฐฯ, ปริมาณขายไอน้ำที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนก๊าซที่ลดลง

ผลประกอบการที่โดดเด่น

กำไรปกติ 1Q68 คิดเป็น 43% ของประมาณการกำไรทั้งปี BGRIM ปรับลดคาดการณ์ต้นทุนก๊าซลงเหลือ 320-340 บาท/MMBTU (จากเดิม 320-350 บาท/MMBTU) ซึ่งจะช่วยชดเชยค่าไฟฟ้าที่ลดลงใน 2Q68F ที่ 4.04 บาท/หน่วย (-0.11 บาท -3%QoQ) BGRIM วางแผนนำเข้า LNG ไม่เกิน 5 ลำในปีนี้ โดยนำเข้ามาแล้ว 2 ลำ (1.3 แสนตัน-6.7 ล้าน MMBTU) ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียม

ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องจับตา

มาตรการภาษีของสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณขายไฟฟ้าให้ลูกค้า IUs ลดลง 5-10% แต่ในอีกด้านก็ส่งผลบวกให้ราคาก๊าซลดลง อย่างไรก็ตาม มีความต้องการใช้ไฟฟ้าของกลุ่ม Data center ซึ่งอยู่ระหว่างก่อสร้าง เข้ามาทดแทน

คำแนะนำการลงทุน

บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" BGRIM โดยให้ราคาเป้าหมาย 15.50 บาท อิงวิธี DCF มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนค่าไฟฟ้าที่ลดลงไปแล้ว และแนวโน้มต้นทุนก๊าซที่ลดลงจะเป็นปัจจัยหนุน