บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรีฯ แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BKGI ด้วยราคาเป้าหมาย 2.20 บาท มองศักยภาพการเติบโตจากการให้บริการตรวจคัดกรองพันธุกรรมทุกช่วงอายุ และความได้เปรียบในการแข่งขันจากกลุ่ม BGI ที่เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่

ผลประกอบการ 1Q25 ใกล้เคียงคาด

BKGI รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 8 ล้านบาท (-16% YoY, -34% QoQ) ใกล้เคียงกับที่กรุงศรีฯ คาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยบวกจาก Gross margin ที่ดีกว่าคาด ช่วยชดเชยค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงกว่าคาดได้
รายได้รวมเติบโต 15% YoY จากการส่งมอบเครื่องตรวจพันธุกรรมและน้ำยาตรวจฯ แต่ลดลง 18% QoQ ตามรายได้ขายที่ลดลง
Gross margin ลดลง YoY เป็น 42.6% จาก 45.4% ใน 1Q24 เนื่องจากสัดส่วนรายได้ขาย (Margin น้อย) เพิ่มขึ้น

แนวโน้ม 2Q25F และประมาณการ

กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรสุทธิ 2Q25F จะลดลง YoY แต่จะเติบโต QoQ ตามทิศทางรายได้รวม และคาดว่ากำไรสุทธิ 2H25F จะโดดเด่นกว่า 1H25F
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 25F ที่ 52 ล้านบาท (+4% YoY) โดยมีปัจจัยบวกจากการส่งมอบเครื่องตรวจและน้ำยาตรวจสำหรับลูกค้าโครงการภาครัฐ

คำแนะนำและเหตุผล

กรุงศรีฯ แนะนำ "ซื้อ" BKGI โดยมีราคาเป้าหมาย 2.20 บาท อิงวิธี DCF (WACC 10% และ L-T 3%) เนื่องจาก:
1) คาดกำไรสุทธิปี 25F-27F เติบโตเฉลี่ย +10% CAGR และมีโอกาสเกิด upside หากได้ร่วมกับ สปสช. ตรวจคัดกรองดาวน์ซินโดรมด้วยวิธี NIPT
2) ศักยภาพในการให้บริการตรวจคัดกรองพันธุกรรมทุกช่วงอายุ ทำให้มีโอกาสเติบโตจากการขยายขอบข่ายการให้บริการใหม่ๆ
3) มีความได้เปรียบในการเข้าถึงเทคโนโลยีด้านจีโนมิกส์ และจัดหาน้ำยาตรวจในราคาที่แข่งขันได้