บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น SAWAD เป็น "Neutral" จากเดิม "Buy" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 ลงเหลือ 25.00 บาท (จากเดิม 35.5 บาท) เนื่องจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 จะหดตัวลง 7% y-y ซึ่งเป็นบริษัทเดียวในกลุ่ม Consumer Finance ที่กำไรสุทธิลดลง

ผลประกอบการ 1Q25 ต่ำกว่าที่คาดการณ์

SAWAD รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 1,100 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ 11% และ 8% ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจากรายได้รวมที่ต่ำกว่าคาด โดยกำไรลดลง 13% y-y และ 10% q-q เนื่องจากการลดลงของ NIM (Net Interest Margin) จาก yield on loan ที่ลดลง, สินเชื่อรวมที่ลดลง 3% q-q จากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ และรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการที่ลดลง นอกจากนี้ คุณภาพสินทรัพย์ยังอ่อนแอลง โดยมี NPL Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 3.76% จาก 3.58% ใน 4Q24

ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570

KSS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 ลงปีละ 9-12% เนื่องจากคาดการณ์รายได้รวมจะต่ำกว่าที่คาดไว้ ทั้งรายได้ดอกเบี้ย (NII) จาก yield on loan ที่ลดลง และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) จากรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการที่ลดลง

สรุป

KSS ปรับลดคำแนะนำสำหรับ SAWAD เป็น "Neutral" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลง เนื่องจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอใน 1Q25 และการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 จากรายได้รวมที่ต่ำกว่าคาด