บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BE8 กำไรปกติ Q1/25 คาดว่าจะลดลงทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากลูกค้าชะลอโครงการลงทุน ท่ามกลางความกังวลเศรษฐกิจ หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 28% แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 11.60 บาท

text-primary ผลประกอบการที่คาดการณ์

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/25 ของ BE8 ที่ 25 ล้านบาท หรือกำไรปกติ 30 ล้านบาท (-39% QoQ, -26% YoY) รายได้หลักคาดอยู่ที่ 600 ล้านบาท (+5% YoY) แม้ว่าจะมี Backlogs ที่ดีขึ้น แต่ลูกค้ายังคงระมัดระวังการลงทุน อัตรากำไรขั้นต้นคาดที่ 23.0% ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้นจากการขยายตลาดต่างประเทศ

text-primary ข้อสังเกตและการปรับประมาณการ

การปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 28% สะท้อนถึงการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัว และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเนื่องจากการแข่งขันที่สูงขึ้น หยวนต้าปรับลดสมมติฐานการเติบโตของรายได้ เป็น 3% จาก 7% และ GPM เป็น 24% จาก 26%

text-primary คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

หยวนต้ายังคงเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตระยะยาวของ BE8 แต่การเติบโตในระยะสั้นที่ต่ำกว่าคาด ทำให้ต้องปรับลด Multiple ของหุ้นลงเป็น 19x จาก 23x ส่งผลให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ลดลงเป็น 11.60 บาท อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 15.9x และมีอัตราเงินปันผล 2.2% เชิงกลยุทธ์แนะนำรอสะสมหุ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568