บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

ITEL รายงานกำไรปกติ 28 ล้านบาทใน 1Q25 ดีกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 14% แต่ยังคงเป็นtext-danger กำไรที่ต่ำสุดในรอบหลายปี แม้รายได้จะดีกว่าคาด แต่อัตรากำไรขั้นต้นกลับต่ำกว่าที่คาดไว้

text-primary ผลประกอบการ 1Q25

ITEL มีรายได้รวม 791 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากธุรกิจติดตั้งโครงข่าย (Installation) ที่เติบโตถึง 110.7% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการส่งมอบงานที่มากขึ้น เช่น งานพัฒนา Platform ฝึกอบรมทักษะแรงงาน 99 ล้านบาท และโครงการระบบสารสนเทศด้านผู้ใช้น้ำ 73 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ Installation ลดลงมาอยู่ที่ระดับปกติ 14.9% จากที่เคยสูงผิดปกติ 20-30% ในหลายไตรมาสก่อนหน้า ธุรกิจ Data service มีรายได้ 306 ล้านบาท ลดลง 3.5% เนื่องจากยังไม่สามารถเซ็นสัญญาโครงการ USO ที่ชนะประมูลตั้งแต่ปลายปีก่อนได้

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

กำไรปกติ 1Q25 คิดเป็น 12% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งต่ำกว่าในอดีตที่ 1Q มักมีสัดส่วน 15-20% ของกำไรทั้งปี หากบริษัทไม่สามารถเซ็นสัญญา USO ได้ใน 2Q25 text-danger ประมาณการของ FSSIA อาจมี downside แม้ประมาณการจะมี downside แต่ราคาหุ้นเทรดที่ 2025E P/BV เพียง 0.4 เท่า

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ITEL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.60 บาท อิงจากผลการซื้อหุ้นคืนจนถึงวันที่ 16 เม.ย. 2025 บริษัทซื้อหุ้นคืนแล้ว 4.05 ล้านหุ้น (0.29% ของหุ้นชำระแล้ว) คิดเป็น 3.1% ของทั้งโครงการ (130 ล้านหุ้น) ที่ราคาเฉลี่ย 1.25 บาทต่อหุ้น