บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

THAI UNION GROUP (TU) เจอศึกหนัก!

THAI UNION GROUP (TU) หรือหุ้นไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป กำลังเผชิญความท้าทายจากผลกระทบของมาตรการภาษีของสหรัฐฯ (US Tariff) ที่เริ่มส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัท

กำไร Q1/68 ต่ำกว่าคาด

BYD วิเคราะห์ว่า TU รายงานกำไรในไตรมาส 1/2568 ที่ 1,019 ล้านบาท ลดลง 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากยอดขายที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม กำไรที่รายงานยังสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 58% เนื่องจากบริษัทได้รับเครดิตภาษีเงินได้จำนวน 422 ล้านบาท หากไม่รวมรายการนี้ กำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 597 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 8%

Q2/68 ยังไม่สดใส

โบรกเกอร์คาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 มีแนวโน้มที่จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงชะลอตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรสหรัฐฯ และการย้ายฐานการผลิตไปยังต่างประเทศอาจไม่สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายในการบริหารและขาย (SG&A) ที่เพิ่มขึ้นได้ทั้งหมด โดย BYD ประเมินว่าหากใช้อัตราภาษี 10% ในปี 2568 จะทำให้การเติบโตของยอดขายลดลงเหลือ 1-3% และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงสู่ระดับ 18-19%

ปรับลดคำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ได้ปรับลดคำแนะนำสำหรับ TU เป็น "ถือ" จากเดิม "ซื้อ" และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 11.00 บาท (จากเดิม 16.30 บาท) โดยอิงจากกำไรต่อหุ้นปี 2568 ที่ 12.0 เท่า การปรับลดนี้มีสาเหตุหลักมาจากการลดประมาณการการเติบโตของรายได้ และเพิ่มสมมติฐานค่าใช้จ่าย SG&A