บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการของ SAWAD ในไตรมาส 1 ปี 2568 คาดว่ากำไรสุทธิจะลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 38 บาท

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/25

หยวนต้าคาดการณ์ว่า SAWAD จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 1 ปี 2568 จำนวน 1,184 ล้านบาท ลดลง 6.1% YoY และ 3.4% QoQ เนื่องจากสินเชื่อรวมยังไม่ฟื้นตัวเท่าที่ควร แม้บริษัทจะกลับมาปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้น แต่ยังคงระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อใหม่ รวมถึงปรับลด Loan to Value (LTV) ลงเพื่อลดความเสี่ยงของพอร์ตสินเชื่อรวม

อย่างไรก็ตาม คาดว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะลดลง 1.4% QoQ หลังผลขาดทุนจากการขายรถยึดปรับตัวลง และการตั้งสำรองจะลดลง 5.4% QoQ เนื่องจากบริษัทมีจำนวนสินเชื่อรวมต่ำลงและเร่งตั้งสำรองลูกหนี้กลุ่มเสี่ยงไปมากแล้ว

text-primary ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569

หยวนต้าได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ SAWAD ในปี 2568 และ 2569 ลง 12.6% และ 12.7% ตามลำดับ เนื่องจากการขยายตัวของสินเชื่อที่ช้ากว่าคาดการณ์เดิม โดยคาดว่าสินเชื่อรวมของ SAWAD จะเติบโต 4% YoY ในปี 2568 ทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 5,131 ล้านบาท ทรงตัว YoY

text-primary Valuation และคำแนะนำ

แม้ว่าผลการดำเนินงานของ SAWAD จะฟื้นตัวช้ากว่าคาด แต่ราคาหุ้นปัจจุบันปรับลงมามากจนซื้อขายด้วย PBV ปี 2568 ต่ำเพียง 1.2 เท่า ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งมาก ทำให้มีความน่าสนใจในเชิง Valuation และด้วยราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 24.6% จากมูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2568 ที่ 38 บาท หยวนต้าจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"

ทั้งนี้ นักวิเคราะห์อาจรอจนบริษัทประกาศงบไตรมาส 1 ปี 2568 ไปแล้วค่อยกลับเข้าลงทุน