บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

GULF รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 5.4 พันล้านบาท โต 38% QoQ และ 54% YoY สูงกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 7% ปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก INTUCH ซึ่งได้แรงหนุนจากการเติบโตของ ADVANC และ TTTBB นอกจากนี้ยังมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงเกินคาด

text-primary ผลการดำเนินงานที่โดดเด่น

กำลังการผลิตที่เปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ใหม่ 837MW รวมถึง HKP IPP unit 2 (337MW) และ Solar Farms 500MW รวมถึงส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจาก INTUCH มีส่วนสำคัญต่อผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งใน Q1/25 อัตรากำไรของ SPP ลดลงเล็กน้อยเนื่องจากราคาแก๊สเพิ่มขึ้น 4.7% QoQ เป็น 331 บาท/MMBtu แต่ยังคงลดลง 6% YoY ค่า Ft ลดลง 3 สตางค์/kWh เป็น 0.367 บาท/kWh

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรจะยังคงแข็งแกร่งใน Q2/25 จาก NewCo ที่จัดตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 1 เมษายน 2568 ซึ่งจะช่วยเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นของ GULF ใน ADVANC จาก 19% เป็น 40.44% ส่งผลให้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 1 พันล้านบาทต่อไตรมาส นอกจากนี้ Data Center ขนาด 25MW ได้เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ในเดือนพฤษภาคม 2568

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ GULF ด้วยราคาเป้าหมาย SoTP ปี 2568 ที่ 57.70 บาท/หุ้น โดยมีวิธีคิดจากผลการดำเนินงานที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งและแนวโน้มเชิงบวกในอนาคต