บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SPRC โชว์ผลงาน Q1/68 กำไรสุทธิ 713.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 162.1 ล้านบาทใน Q4/67 ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ หนุนจากกำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นและรายการพิเศษจากการกลับรายการกำไรสต็อกน้ำมัน

ผลประกอบการ SPRC

ASPS วิเคราะห์ว่ากำไรปกติ Q1/68 คิดเป็น 19.3% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2568 โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 จะเพิ่มขึ้น 4.8% YoY เป็น 2 พันล้านบาท จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง หากไม่มีการหยุดซ่อมนอกแผน อย่างไรก็ตาม คาดการณ์กำไรปกติ Q2/68 จะลดลง QoQ จากความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ลดลงและโอกาสขาดทุนสต็อกน้ำมัน

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา

แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของกิจการจะลดลงตามค่าการกลั่นที่อ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 4.5 เหรียญฯ/บาร์เรล จาก 6.0 เหรียญฯ/บาร์เรล แต่กำไรปกติยังคงเพิ่มขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงจากการไม่มีปิดซ่อมนอกแผน และมี U-rate เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ASPS ยังคงมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ที่ 6.5 บาท/หุ้น และแนะนำให้เน้นหาจังหวะ Trading ตามทิศทางค่าการกลั่น

สรุป

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SPRC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 6.5 บาท มองว่าผลประกอบการ Q1/68 ที่ดีกว่าคาดจะเป็นแรงหนุนในระยะสั้น พร้อมทั้งแนะนักลงทุนจับจังหวะเทรดดิ้งตามค่าการกลั่นที่ผันผวน โดยมีแนวรับที่ 4.90 บาท และแนวต้านที่ 5.80/6.50 บาท