บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

InnovestX ยังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ HMPRO แม้ SSS ในเดือนเมษายนจะชะลอตัวลง โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 10 บาท อ้างอิงวิธี DCF

SSS อ่อนแอในเดือนเมษายน แต่คาดว่าจะฟื้นตัว

InnovestX คาดการณ์ว่า SSS ในเดือนเมษายนจะหดตัวลงมากกว่าในไตรมาส 1/2568 โดย SSS ของโฮมโปรอยู่ที่ -10% YoY และเมกาโฮมอยู่ที่ -3.5% YoY สาเหตุหลักมาจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย, บรรยากาศการจับจ่ายใช้สอยที่ชะลอตัวหลังเหตุแผ่นดินไหว และยอดขายในพื้นที่ท่องเที่ยวที่อ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม คาดว่า SSS จะหดตัวในอัตราที่น้อยลงในระยะข้างหน้า เนื่องจากฐานสภาพอากาศที่เป็นปกติและความต้องการปรับปรุง/ซ่อมแซมที่มากขึ้น

คงเป้าขยายสาขาและรักษามาร์จิ้น

HMPRO ยังคงเป้าหมายขยายสาขาในปี 2568 ที่ 12 สาขา โดยเน้นการขยายสาขาแบบไฮบริดเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน บริษัทตั้งเป้าอัตรากำไรขั้นต้นปี 2568 อย่างน้อยจะอยู่ในระดับทรงตัว YoY โดยมียอดขายสินค้าทั่วไปมาร์จิ้นสูงและสินค้า private brand มากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/ยอดขายในปี 2568 จะอยู่ในระดับทรงตัว

โครงการซื้อหุ้นคืนช่วยจำกัด Downside

โครงการซื้อหุ้นคืนของ HMPRO (1 เม.ย. - 30 ก.ย.) ตั้งเป้าซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 800 ล้านหุ้น (6% ของหุ้นทั้งหมด) โดยปัจจุบันบริษัทซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 2% ของเป้าหมายที่ราคาเฉลี่ย 8.15 บาท/หุ้น InnovestX มองว่าโครงการนี้จะช่วยจำกัด downside ของราคาหุ้น HMPRO

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

InnovestX ยังคงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ HMPRO โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 10 บาท อ้างอิงวิธี DCF (WACC ที่ 7.2% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 2%)