บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SAWAD กำไร Q1/68 ลดลงเล็กน้อย! แต่ KSS มองเป็นโอกาส ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ"
P/E 8.70 YIELD 0.14 ราคา 25.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS ปรับคำแนะนำ SAWAD เป็น "ซื้อ"
บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น SAWAD เป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2568 เป็น 39.0 บาท (หลัง XD ที่ 35.5 บาท) จากเดิม 38 บาท โดยมีมุมมองเชิงบวกจาก i) ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง ii) คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ iii) คาดกำไรสุทธิปี 2568 จะกลับมาเติบโต iv) ราคาหุ้นที่ปรับลงมากก่อนหน้านี้ได้สะท้อนความกังวลไปบ้างแล้ว
KSS คาดกำไร Q1/68 ลดลงเล็กน้อย แต่ยังมีปัจจัยหนุน
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิของ SAWAD ใน Q1/68 ที่ 1,240 ล้านบาท ลดลง 2% YoY จาก NIM ที่ลดลง แต่เพิ่มขึ้น 1% QoQ จากรายได้การขายประกันที่เพิ่มขึ้นและขาดทุนรถยึดที่ลดลง นอกจากนี้ สินเชื่อรวมยังคงเติบโต 1% QoQ จากสินเชื่อจำนำทะเบียน KSS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-69 เพิ่มขึ้นปีละ 2% เป็น 5,321 ล้านบาท และ 5,678 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีปัจจัยหนุนจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจากการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย
ข้อสังเกต: NPL อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ แต่ต้องจับตา
ถึงแม้ว่า NPL Ratio ของ SAWAD จะอยู่ที่ 3.60% ซึ่งใกล้เคียงกับ 3.58% ใน Q4/67 แต่ยังคงต้องจับตาดูการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์อย่างใกล้ชิด นอกจากนี้ KSS ยังได้ปรับลดประมาณการ GDP ทำให้สินเชื่อรวมเติบโตน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ในอนาคต