บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BLS ชี้ GLOBAL กำไร Q1/68 ซึม! SSSG ยังติดลบ คงคำแนะนำ "ขาย" ราคาเป้าหมาย 6 บาท
P/E 13.53 YIELD 6.81 ราคา 6.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรสุทธิ Q1/2568 ต่ำกว่าคาด
บล.บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ Flash note หุ้น บมจ.สยามโกลบอลเฮ้าส์ (GLOBAL) โดยระบุว่า กำไรสุทธิ Q1/2568 อยู่ที่ 623 ล้านบาท ลดลง 14% YoY แต่ฟื้นตัว 19% QoQ ตามฤดูกาล ซึ่งเป็นไปตามที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้
รายละเอียดผลประกอบการและปัจจัยกดดัน
BLS ระบุว่า ยอดขาย Q1/2568 ลดลง 4%YoY เนื่องจาก SSSG หดตัว มากขึ้นเป็น 8% จาก 3.7% ใน 4Q24 เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและปัญหาสินค้าเหล็กรูปพรรณขาดแคลนในช่วงต้นไตรมาส อย่างไรก็ตาม ยอดขายโต 10% QoQ ตามหน้าขายสินค้ากลุ่มงานโครงสร้าง อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 25.1% เทียบกับ 1Q24 แต่ลดลงจาก 4Q24 ตามฤดูกาล %SG&A/sales อยู่ที่ 18.2% สูงกว่า 1Q24 เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพนักงานและการเปิดสาขาใหม่ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลงเหลือ 33 ล้านบาท ลดลง 35%YoY และ 59%QoQ คาดว่าเกิดจากผลกระทบจากแผ่นดินไหวในเมียนมาร์
แนวโน้มและคำแนะนำ
BLS คาดว่ากำไรปกติ Q2/2568 จะปรับลดลง YoY เนื่องจากกำลังซื้อยังอ่อนแอ โดยคาดว่า SSSG ในช่วง Q2/2568 จะยังคงหดตัว 4-6% BLS ประเมินว่ากำไรสุทธิปี 2568 ของ GLOBAL จะหดตัว 5% YoY ซึ่งอ่อนแอกว่ากลุ่มซ่อมแซมบ้านที่คาดว่าจะเติบโต 2%YoY เนื่องจาก SSSG ทั้งปีจะหดตัว 2% และถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายสาขาใหม่ที่ยังเพิ่มขึ้น โดย BLS คาดว่าจะมีการเปิดสาขา 7 แห่งในปี 2568 (เป้าบริษัท 9 แห่ง)
สรุป: คงคำแนะนำ "ขาย"
จากผลประกอบการที่ไม่สดใสและแนวโน้มที่ยังไม่ฟื้นตัว BLS จึงคงคำแนะนำ "ขาย" สำหรับหุ้น GLOBAL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 6 บาท