บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTTEP ปันผลเด่น! KS คาด Yield สูง 7-8% แม้น้ำมันผันผวน
P/E 5.09 YIELD 9.53 ราคา 101.00 (-2.42%)
ไฮไลท์สำคัญ: ปันผล PTTEP ยังคงน่าสนใจ
KS คาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ของ PTTEP ในปี 2568 จะยังคงอยู่ที่ 7-8% แม้ราคาน้ำมันจะมีความผันผวน โดยมองว่าบริษัทจำเป็นต้องส่งกระแสเงินสดกลับไปยังผู้ถือหุ้นให้มากที่สุด ทั้งนี้ ผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ลดลงจะไม่ส่งผลเต็มที่ต่อกำไรของ PTTEP ในปี 2568 เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจากก๊าซธรรมชาติ ซึ่งราคาขายจะมีการปรับตามหลังราคาน้ำมันประมาณ 3-12 เดือน
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยหนุนและปัจจัยเสี่ยง
KS วิเคราะห์ว่าการกลับลำไปลดกำลังการผลิตเพิ่มเติมของกลุ่ม OPEC+ จะไม่สามารถพยุงราคาน้ำมันได้หากเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย การตัดสินใจล่าสุดของ OPEC+ ที่จะผ่อนปรนการลดการผลิตโดยสมัครใจ ส่งผลให้มีปริมาณการผลิตส่วนเกินทั่วโลกเพิ่มขึ้นอีก 0.1 ล้านบาร์เรล/วันในปี 2568 สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้น KS ได้ปรับลดประมาณการกำไรและมูลค่าเหมาะสมของ PTTEP ลงเล็กน้อย
นอกจากนี้ KS ยังระบุว่า PTTEP มีเงินสดลดลง 6 พันล้านบาท (-9%) และ 5 (-4%) ตามลำดับ
ความเห็นและกลยุทธ์การลงทุน: เน้นปันผลสูง
KS มีความเห็นว่าแม้ PTTEP จะเผชิญกับความผันผวนของราคาน้ำมันและปัจจัยเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลก แต่ด้วยศักยภาพในการสร้างกระแสเงินสดและการจ่ายปันผลในระดับสูง ทำให้ PTTEP ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นรับเงินปันผล อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน
การปรับประมาณการ: หุ้นปรับลงเล็กน้อย
KS ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ PTTEP ลงเหลือ 116 บาท คิดเป็น P/B ที่ 0.8 เท่า (-2SD)